jueves, 28 de febrero de 2013

Аккредитивная форма расчетов

Аккредитивная форма расчетов — наиболее сложная и дорогостоящая. За выполнение аккредитивных операций (авизование, подтверждение, проверку документов, платеж) банки взимают более высокую комиссию, чем по другим формам расчетов, например инкассо. Кроме того, для открытия аккредитива импортер обычно прибегает к банковскому кредиту, платя за него процент, что удорожает эту форму расчетов. Для импортера аккредитивная форма расчетов ведет к иммобилизации и распылению его капиталов, поскольку он должен открыть аккредитив до получения и реализации товаров, но одновременно дает ему возможность контролировать (через банки) выполнение условий сделки экспортером. Для экспортера после авансовых платежей расчеты в форме аккредитива являются наиболее выгодными, так как это единственная форма расчетов (кроме гарантийных операций банков), содержащая обязательство банка произвести платеж. Таким образом, для экспортера безотзывный аккредитив имеет следующие преимущества по сравнению с инкассовой формой расчетов: надежность расчетов и гарантия своевременной оплаты товаров, так как ее осуществляет банк; быстрота получения платежа, если банк производит выплату немедленно после отгрузки товара против представления отгрузочных документов (в противном случае экспортер может получить кредит в своем банке в национальной валюте до получения платежа по аккредитиву); получение разрешения импортером на перевод валюты в страну экспортера при выставлении аккредитива в иностранной валюте.

Инкассовая форма расчетов. Инкассо — банковская операция, посредством которой банк по поручению клиента получает платеж от импортера за отгруженные в его адрес товары и оказанные услуги, зачисляя эти средства на счет экспортера в банке. В соответствии с Унифицированными правилами по инкассо инкассовые операции осуществляются банками на основе полученных от экспортера инструкций. В инкассовой форме расчетов участвуют: 1) доверитель — клиент, поручающий инкассовую операцию своему банку; 2) банк-ремитент, которому доверитель поручает операцию по инкассированию; 3) инкассирующий банк, получающий валютные средства; 4) представляющий банк, делающий представление документов импортеру-плательщику; 5) плательщик.

1. Экспортер заключает контракт с импортером о продаже товаров на условиях расчетов по документарному инкассо и отправляет ему товар (1а). 2. Экспортер направляет своему банку инкассовое поручение и коммерческие документы 3. Банк экспортера пересылает инкассовое поручение и коммерческие документы представляющему банку (или банку импортера). 4. Представляющий банк предъявляет эти документы импортеру. 5. Импортер производит оплату документов инкассирующему (или своему) банку 6 Инкассирующий банк переводи! платеж банку-ремитенту (или банку экспортера). 7 Банк-ремитент зачисляет переведенную сумму на счет экспортера.

Различают простое и документарное инкассо. Простое (чистое) инкассо означает взыскание платежа по финансовым документам, не сопровождаемым коммерческими документами; документарное (коммерческое) инкассо финансовых документов, сопровождаемых коммерческими документами, либо только коммерческих документов. При этом на банках не лежит каких-либо обязательств по оплате документов.

Экспортер после отправки товара поручает своему банку получить от импортера определенную сумму валюты на условиях, указанных в инкассовом поручении, содержащем полные и точные инструкции. Имеются две основные разновидности инкассового поручения: а) документы выдаются плательщику против платежа (Д/П) и б) против акцепта (Д/А). Иногда практикуется выдача документов импортеру без оплаты против его письменного обязательства произвести платеж в установленный период времени. Используя такие условия, импортер имеет возможность продать купленный товар, получить выручку и затем оплатить инкассо экспортеру. В целях ускорения получения валютной выручки экспортером банк может учесть тратты или предоставить кредит под коммерческие документы. Таким образом, инкассовая форма расчетов связана с кредитными отношениями. Инкассо является основной формой расчетов по контрактам на условиях коммерчес­кого кредита. При этом экспортер выставляет тратту на инкассо для акцепта плательщиком, как правило, против вручения ему коммерческих документов (документарное инкассо), при наступле­нии срока платежа акцептованные векселя отсылаются для оплаты на инкассо (чистое инкассо).

Расчеты в форме инкассо дают определенные преимущества импортеру, основное обязательство которого состоит в осуществлении платежа против товарных документов, дающих ему право на товар, при этом нет необходимости заранее отвлекать средства из своего оборота. Однако экспортер продолжает сохранять юридически право распоряжения товаром до оплаты импортером, если не практикуется пересылка непосредственно покупателю одного из оригиналов коносамента для ускорения получения товара.

Вместе с тем инкассовая форма расчетов имеет существенные недостатки для экспортера. Во-первых, экспортер несет риск, связанный с возможным отказом импортера от платежа, что может быть связано с ухудшением конъюнктуры рынка или финансового положения плательщика. Поэтому условием инкассовой формы расчетов является доверие экспортера к платежеспособности импортера и его добросовестности. Во-вторых, существует значительный разрыв во времени между поступлением валютной выручки по инкассо и отгрузкой товара, особенно при длительной транспортировке груза. Для устранения этих недостатков инкассо на практике применяются дополнительные условия:

1) импортер производит оплату против телеграммы банка экспортера о приеме и отсылке на инкассо товарных документов (телеграфное инкассо). Этот вид инкассо не получил широкого распространения;

2) по поручению импортера банк выдает в пользу экспортера платежную гарантию, принимая на себя обязательство перед экспортером оплатить сумму инкассо при неплатеже со стороны импортера. Дополнительная гарантия платежа обычно применяется при расчетах по коммерческому кредиту, так как при отсрочке оплаты возрастает риск неоплаты импортером документов в связи с возможным изменением в финансовом положении плательщика. Иногда банк импортера авалирует вексель. Аваль (гарантия платежа) — вексельное поручительство. Банк-авалист принимает ответственность за платеж, ставя подпись обычно на лицевой стороне векселя с оговоркой, за кого конкретно выдана гарантия платежа; иначе считается, что аваль выдан за векселедателя переводного векселя (экспортера);

3) экспортер прибегает к банковскому кредиту для покрытия иммобилизованных ресурсов.

Банковский перевод. Он представляет собой поручение одного банка другому выплатить переводополучателю определенную сумму. В международных расчетах банки зачастую выполняют переводы по поручению своих клиентов. В этих операциях участвуют: перевододатель-должник; банк перевододателя, принявший поручение; банк, осуществляющий зачисление суммы перевода переводополучателю; переводополучатель. В форме банковского перевода осуществляются оплата инкассо, платежи в счет окончательных расчетов, авансовые платежи. Кроме того, посредством перевода производятся перерасчеты и другие операции. Банковский перевод осуществляется по почте или телеграфу соответственно почтовыми или телеграфными платежными поручениями; в настоящее время — по системе СВИФТ. Банковские переводы могут сочетаться с другими формами расчетов (например, с инкассо), а также с гарантиями. Экспортер предпочитает сочетать переводы с гарантией банка, который в случае неоплаты товара импортером производит платеж в счет гарантии. Для осуществления перевода за товары импортер часто прибегает к банковскому кредиту, срок которого короче, чем по кредиту для открытия аккредитива.

Экономическое содержание банковских переводов зависит от того, осуществляется оплата товаров или услуг до их поставки (авансовые платежи) или после их получения импортером (расчеты в форме открытого счета).

Всемирная межбанковская финансовая телекоммуни­кационная сеть

Цель создания общей системы информации достигается путем ус­тановления согласованной национальной сети и межстрановых обме­нов. Оплата за использование сети информации на международном уровне обычно производится на основе унифицированных тарифика­ционных услуг. Мировой опыт показывает, что необходима специаль­ная межбанковская координационная группа, которая определяет оп­тимальный выбор платежных инструментов, межбанковские правила по безналичным расчетам, разрабатывает межбанковскую систему телерасчетов, осуществляет внедрение и использование передового опыта новых электронных систем.

Для повышения эффективности международных валютно-кредитных и расчетных операций необходима их максимальная компьюте­ризация. С этой целью в Брюсселе в 1973 г. было создано акционер­ное общество - Всемирная межбанковская финансовая телекоммуни­кационная сеть (СВИФТ); официально функционирует с 1977 г.

Основная задача СВИФТ - скоростная передача банковской и финан­совой информации, ее сортировка и архивирование на базе средств вычислительной техники. Первые передачи охватывали 240 банков из 15 стран. В 2000 г. услугами СВИФТ пользовались несколько ты­сяч банков и финансовых учреждений из 189 стран. С 1987 г. СВИФТ обслуживает и небанковские учреждения - брокерские и дилерские фирмы, клиринговые, страховые, финансовые компании. Одновремен­но решается проблема стандартизации операций на мировом фондо­вом рынке, где осуществляются купля, продажа, залог и другие сдел­ки с ценными бумагами.

Наша страна вступила в СВИФТ в 1989 г. Более 230 банков Рос­сии являются участниками международной межбанковской системы связи. Вступительный взнос ежегодно меняется. Акции распределены в соответствии с объемом передаваемой информации. В 1997 г. через СВИФТ ежедневно передавалось более 4 млн сообщений против 500 тыс. при его открытии. Передачи ведутся круглосуточно. Обычные сообщения передаются в течение 10 мин, срочные - 1 мин. С 1999 г. СВИФТ осуществляет обмен информацией по операциям в евро. Про­изведен запуск специальной системы электронной торговли Болеро, что увеличило количество стран-участников до 189 и сообщений до 1 млрд 100 млн в день.

СВИФТ не выполняет функции валютного клиринга. Автомати­ческая обработка информации в системе СВИФТ охватывает конт­роль, проверку подлинности отправителя и получателя, распределение сообщений по срочности, шифровку информации. Затем сообще­ние передается через прямой канал связи получателя, если он включен в сеть, или остается до востребования в общей базе. Основное дости­жение СВИФТ - это создание и использование стандартов банковс­кой документации, признанной Международной организацией инфор­мации - ISO. Унификация банковских документов позволила избежать многих сложностей и ошибок при осуществлении международных меж­банковских расчетов в условиях равного для всех участников досту­па к скоростной сети передачи данных, высокой степени контроля и защиты от несанкционированного доступа. Преимущества стандар­тов системы межбанковской коммуникации оказались настолько оче­видными, что и аналогичные системы на национальном уровне приня­ли их на вооружение (английская ЧАПС, французская САЖИТЭР, американская ЧИПС, швейцарская СИК и др.).

Предпосылкой успешного функционирования системы СВИФТ яви­лась стандартизация форматов сообщений и адресов, т. е. разработка и фиксация единого «языка банков». Этот процесс начался в 70-е гг. В 1974 г. разработали типовые сообщения: движение платежей клиентов, межбанковское движение платежей, данные о кредитных и валютных опе­рациях, выписки из текущих счетов банков за один день, включая записи в кредит и дебет счетов. В 1988 г. завершена стандартизация операций: продажа и оформление ценных бумаг, инкассовые и аккредитивные опе­рации; отчет об управлении наличными средствами (балансовый отчет) для клиентов; чек/блокирование счета; торговля драгоценными металла­ми; синдицированный кредит; дорожные чеки; гарантии и др.

Через СВИФТ компьютеры передают стандартную банковскую и финансовую информацию, которая делится на 7 категорий сообще­ний, включающих более 70 их типов. Каждый тип ориентирован на максимально полное и точное отражение требований по представле­нию и передаче данных, которые могут возникнуть в деятельности банков и финансовых учреждений. Текст сообщения состоит из полей, часть которых является обязательной. Некоторые поля могут опускать­ся или кодироваться различными способами, но все они заранее про­нумерованы. Обязательные поля содержат информацию, необходимую для правильной обработки сообщения. Дополнительная информация (для сложных сделок или полных указаний) при необходимости распо­лагается на опционных полях (необязательных). Сообщения, как пра­вило, передаются от одного участника СВИФТ к другому (другим), но практикуются и системные сообщения, позволяющие взаимодей­ствовать пользователю и коммуникационной системе. Системные со­общения используются для запроса определенных данных и получе­ния специальных отчетов, для поиска сообщений в базе данных, для учебных и тренировочных целей. Система может направлять запросы и ожидать ответы или информировать пользователя о своем состоя­нии, обновлении, новых услугах и т. д.

Каждое сообщение состоит из четырех составляющих: заголовка, текста, удостоверения, окончания. Заголовок содержит восьми- или одиннадцатизначный адрес получателя - банка или финансового уч­реждения, код отправителя, текущий пятизначный номер, который выполняет контрольную и защитную функции, а также трехзначный код сообщения с двузначным кодом-приоритетом. Вид сообщения определяется трехзначным цифровым кодом. Его первая цифра соот­ветствует категории операций. Так, перевод по поручению клиента обозначается как 100, перевод за счет средств банка - 200, перевод банка за счет третьего банка - 202, подтверждение валютной сделки -300. Для кодирования сообщений по документарному инкассо исполь­зуется категория 4, для операций с ценными бумагами - 5, для аккре­дитивных операций - 7, для специальных сообщений типа «дебет-кре­дит-авизо» и выписок по счетам - категория 9. В зависимости от типа сообщения определенные поля заполняются обязательно, другие - по выбору, а некоторые из них не должны вообще заполняться в тех или иных сообщениях.

Для обозначения валют применяется трехзначный буквенный код, принятый ISO. Две первые буквы обозначают страну, а последняя -валюту соответствующей страны. Так, код доллара США - USD. Все сообщения шифруются автоматически с введением в коммуникацион­ную сеть, что обеспечивает секретность информации. Содержащееся в сообщении «удостоверение» гарантирует, что текст сообщения не подвергался изменениям в процессе передачи.

Система СВИФТ

Идентификация банков осуществляется посредством В1С-кодов (Bank Identefier Codes), которые являются универсальной стандарт­ной формой идентификации в телекоммуникационных сообщениях и базируются на методике, предложенной СВИФТ своим банкам-участ­никам. В1С-КОД предоставляется и банкам, которые не вступили в СВИФТ и не работают в его сети, если банк решил получить такой идентификатор. Коды регулярно публикуются в Справочнике кодов идентификации банков, который постоянно обновляется и распрост­раняется по запросам в печатной или машиночитаемой форме, опове­щая своих клиентов о СВИФТ-адресах. Адрес состоит из трех компо­нентов:
1) четырехзначного кода банка;
2) двузначного кода страны;
3) двузначного кода города.
Адрес может быть расширен за счет ука­зания трехзначного кода соответствующего филиала банка - участ­ника СВИФТ.

Качественное обслуживание с использованием системы стандар­тов означает сохранность, приватность, точность, контролируемость и стабильность. Это определяет интегральную надежность системы, показатели которой определяются соответствующими характеристи­ками программного обеспечения и терминалов, помещений и квали­фикации персонала, вступающего в контакт с коммуникационной се­тью. Генеральная инспекция группы специалистов, проверяющих деятельность СВИФТ, гарантирует ее надежность. Группа подотчетна непосредственно Совету директоров SWIFT. В 2000 г. в связи с разви­тием электронной торговли создана специальная служба - Траст-Акт (Trast-Act), которая обеспечивает безопасность безналичных расче­тов с использованием электронных денег в виртуальном пространстве. Для помещений SWIFT установлен режим ограниченного и конт­ролируемого доступа. В операционных центрах сотрудники работают и перемещаются в зонах, ограниченных их обязанностями.

СВИФТ ежеквартально издает Справочник банковских информа­ционных кодов. Руководство для пользователей и другие материалы. Для оказания помощи банкам - членам СВИФТ в 1980 г. создана ком­пания СТС (SWIFT Terminal services), которая предлагает им выбрать оптимальную конфигурацию программно-технических средств; уча­ствует в решении проблем их установки и внедрения; поддерживает и обслуживает национальные автоматизированные банковские систе­мы. Другая компания - ССП (SWIFT Service Partner) осуществляет специализированное обслуживание участников и пользователей СВИФТ.

Со второй половины 80-х гг. разработана более усовершенство­ванная система СВИФТ-П (Международная межбанковская органи­зация по валютным и финансовым расчетам по телексу) и новая сис­тема СТАРТ (автоматизированная система контроля за правильным осуществлением проводок по счетам). Автоматизация проверки дан­ных по счетам «ностро» повышает степень аккуратности, ускоряет об­работку данных и выявление ошибок, облегчает труд банковских слу­жащих. В переходный период (1990-1993 гг.) параллельно функцио­нировали обе системы. Постепенно банки ликвидировали СВИФТ-1 и подключались к СВИФТ-П, основанной на более высокой мощности компьютерной и коммуникационной технологий. СВИФТ-П не толь­ко передает, но и сортирует информацию и организует архив.

Система СВИФТ-П позволяет банкам получать значительные пре­имущества при проведении международных платежей и расчетов:
• возможность передачи больших объемов банковской информа­ции на большие расстояния;
• безопасность банковских операций, так как включает множе­ственную систему комбинаций физических, технических и процедур­ных средств безопасности;
• оперативность передачи банковской информации, включая об­работку данных, процедура занимает 20 с.

В 1993 г. введено новое поколение финансовых интерфейсов -СВИФТ-Элайанс (SWIFT Aliance), которое основано на открытых системах, служит единой платформой для всех средств финансовой связи и предоставляет потребителям долговременную стратегическую альтернативу параллельно используемым предыдущим системам ин­терфейсов.

В условиях перехода России к рыночной экономике и реформы бан­ковской системы крупные банки постепенно подключаются к системе СВИФТ, создавая сеть электронной сети между участниками коррес­пондентских отношений в стране и за рубежом. С учетом мирового опыта России и другим странам СНГ требуется создание профессио­нальной организации для налаживания специальной сети обмена меж­банковской финансово-экономической и коммерческой информацией. При этом необходимы: взаимодействие национальных систем, т.е. пре­доставление банковским учреждениям единых базовых услуг; заклю­чение договора об участии в капиталовложениях с целью формирова­ния сети информационных услуг; разработка процедуры и норм исхо­дя из передового технологического опыта, используя по возможности мировые стандарты.

Использование СВИФТ способствует совершенствованию между­народных расчетных, валютных, кредитных операций. Во-первых, на­лажен и ускорен обмен информацией между банками и финансовыми учреждениями стран по телекоммуникационным линиям связи и авто­матизированы их межбанковские операции. Во-вторых, осуществляются безбумажные международные финансово-банковские операции с ми­нимальным использованием труда банковских служащих и максималь­ным сокращением операционных расходов. В перспективе бумажные документы банков будут заменены электронным обменом изображени­ями, например чеков. В-третьих, СВИФТ обеспечивает безопасность меж­банковских операций, используя разные комбинации средств страхова­ния риска. При этом уменьшаются банковские риски, связанные с поте­рей документов, ошибочной адресацией, фальсификацией платежных документов. В перспективе СВИФТ будет обслуживать 90% междуна­родных расчетов. В настоящее время группа международных экспер­тов разрабатывает на базе СВИФТ систему информационного обслу­живания клиринговых расчетов, которая поглотит региональные систе­мы RTGS+, ЕС и Enquiry Link, Великобритания.

Одной из наиболее распространенных информационных сетей мира в настоящее время является система Интернет. Пробный пуск был осуществлен в 1969 г. В настоящее время сеть насчитывает 38 млн пользователей. В США 70% крупных компаний подключены к ука­занной системе.

Технологическим лидером Интернета является компания «Хьюлетт-Паккард» (США), которая имеет большой практический опыт, пре­восходные отзывы заказчиков, способна оказывать качественные ус­луги по поддержке и развитию системы, а также обладает значитель­ными преимуществами по стоимости и качеству производимой продукции.

Информационные технологии в международных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операциях

Развитие мирового рынка с его многочисленными секторами влечет за собой рост объема валютных, кредитных, финансовых, расчетных операций. Увеличиваются документооборот, количество деловых бу­маг - платежных и унифицированных коммерческих и финансовых документов. Между участниками рынка происходят обмен информа­цией, передача сведений о курсах валют и ценных бумаг, процентных ставках, положении на разных рынках, надежности партнеров и др.

Информационные потоки выходят за национальные границы. В итоге формируется банк данных для рынка информационных услуг в миро­вом масштабе. В рамках ООН создана организационная структура для координации работ межправительственных и других организаций экономического, коммерческого, финансового, телекоммуникацион­ного профиля. Постоянные рабочие группы разрабатывают новые и совершенствуют действующие стандарты по международным валют­ным, кредитным, финансовым, расчетным операциям. Временные ра­бочие группы периодически обсуждают проблемы ценных бумаг, до­рожных чеков, золота и других драгоценных металлов, банковских операций с использованием сети СВИФТ. Система обмена информа­цией предназначена для пользования не только узким кругом профес­сионалов, но и всеми участниками рыночной экономики.

Ситуация на мировых валютных, кредитных, финансовых рынках постоянно меняется под влиянием многих факторов. Банки и финансо­вые учреждения, обслуживающие международные операции, реаги­руют на изменение их конъюнктуры благодаря интеграции техничес­ких средств информации и информационной координации. В операци­онных залах банков используются валютные, информационные и стандартные инструменты банковских операций (дилинг, франт-офис -обменный пункт, бэк-офис - выполнение документарных операций. мидл-офис - оперативное управление рисками и др.). Однако для рен­табельности дорогостоящих информационных сетей связи требуется крупный объем операций, который не всегда может быть достигнут в рамках одного банка или финансового учреждения. В таких случаях заключают договоры с частными лицами об обеспечении их инфор­мацией и с предприятиями, которые подключатся к банковским тер­миналам.

В современных условиях сложились определенные системы меж­дународного обмена информацией между банками. В их числе общие сети платежной документации, каналы для операций с кредитными платежными средствами (EPS-NET) и др. Применяются международ­ные стандартизированные системы межбанковских расчетов: по тор­говле ценными бумагами - СЕДЕЛ, по валютным операциям и ин­формационным услугам - «Рейтер монитор сервис». С осени 1986 г. группа европейских банков использовала коммуникационную сеть для взаимных расчетов в экю, замененных на евро с 1999 г. Кроме того, система хорошо развита в рамках СВИФТ, обеспечивает расчеты, ве­дение баланса и учет позиции каждого участвующего в операциях бан­ка. По окончании операционного дня отчет по взаимным расчетам на­правляется в Банк международных расчетов в Базеле, а каждому бан­ку-участнику передается информация по его счетам о взаимных расчетах. В 2000 г. 15 стран ЕС создали единую Европейскую авто­матизированную систему (ТАРГЕТ) для обеспечения расчетов круп­ными суммами в режиме реального времени, которая соблюдает стан­дарты СВИФТ и располагает специальными страновыми сервисными кодами.

Компания ГЕОРИСК (GEORISK) является ведущим поставщиком систем управления рисками СТРИМ (STREAM). Эти системы пред­ставляют собой комплекс программных средств, позволяющих бан­кам контролировать риски различных типов на мировых рынках. Си­стема объединяет центральный модуль - ядро; оно обеспечивает уп­равление информационно-вычислительными ресурсами в операциях с денежными средствами и ценностями, включает возможность досту­па к приватной международной коммуникационной сети SHARP -IPSANET, которая, в свою очередь, обеспечивает доступ к информа­ционным базам во всем мире. Кроме того, в систему входят рабочие станции, поддерживающие дилерские операции; бэк-офисные систе­мы; интерфейсные средства СВИФТ, обеспечивающие возможность включения в сеть, что в совокупности составляет первую всеобъем­лющую систему управления рисками, обмена информацией и сохран­ности ценностей.

Наряду с транснациональными системами обмена информацией существуют частные каналы связи, создаваемые некоторыми учреж­дениями или группами учреждений. Они заключают соглашение по обработке потоков платежных документов и накоплению финансовой информации с какими-либо пользующимися их доверием института­ми. Однако при формировании частных сетей обмена банковской ин­формацией пользователи применяют общепринятые в мировом сооб­ществе нормы. Подобное взаимодействие вычислительной техники на национальном и международном уровнях упрощает процедуры обме­на информацией и снижает ее стоимость.

Толковый словарь биржевых терминов

АЯ СПОСОБНОСТЬ характеризует отношение денежной единицы к представленным на рынке товарам и услугам. Она показывает, какой объем их можно приобрести на каждую находящуюся в обращении единицу бумажных денег.
ПОЛИС СТРАХОВОЙ - документ, как правило, именной, выдаваемый страховой организацией (страховщиком) страхователю в удостоверение договора страхования.
ПОЛИТИКА ОТКРЫТОГО РЫНКА - меры, принимаемые Центральным банком (скупка и продажа облигаций для регулирования процентных учетных ставок).
ПОЛИЦИЯ - система особых органов надзора и принуждения, а также карательные войска внутреннего назначения.
ПОЛНОЕ ТОВАРИЩЕСТВО - по законодательству РФ объединение нескольких граждан и (или) юридических лиц для совместной хозяйственной деятельности на основании договора между ними. Все участники ПОЛНОГО ТОВАРИЩЕСТВА несут неограниченную солидарную ответственность по обязательством товарищества всем своим имуществом. Имущество ПОЛНОГО ТОВАРИЩЕСТВА формируется за счет вкладов участников, полученных доходов и других законных источников и принадлежит его участникам на праве общей долевой собственности. ПОЛНОЕ ТОВАРИЩЕСТВО имеет собственное наименование с указанием организационно-правовой формы и имени не менее одного участника товарищества. ПОЛНОЕ ТОВАРИЩЕСТВО не является юридическим лицом. Юридические лица - участники ПОЛНОГО ТОВАРИЩЕСТВА, сохраняют самостоятельность и права юридического лица.
ПОЛНОЕ ХОЗЯЙСТВЕННОЕ ВЕДЕНИЕ - по законодательству РФ собственник может закрепить принадлежащее ему имущество за созданным им предприятием на праве ПОЛНОГО ХОЗЯЙСТВЕННОГО ВЕДЕНИЯ. Осуществляя право ПОЛНОГО ХОЗЯЙСТВЕННОГО ВЕДЕНИЯ закрепленным за ним имуществом, предприятие владеет, пользуется и распоряжается указанным имуществом, совершает в отношении его любые действия, не противоречащие закону. К праву ПОЛНОГО ХОЗЯЙСТВЕННОГО ВЕДЕНИЯ применяются правила о праве собственности, если законодательными актами или договором предприятия с собственником не предусмотрено иное. Собственник вправе получать часть прибыли от использования имущества, которое он передал предприятию, в размере, определенном договором между собственником и предприятием. Споры, возникающие при определении этой доли, разрешаются судом, арбитражным или третейским судом.
ПОЛНОМОЧИЕ - право одного лица (представителя) совершать сделки от имени другого ( представляемого), тем самым создавая, изменяя или прекращая права и обязанности представляемого. По гражданскому праву ПОЛНОМОЧИЕ может быть основано на доверенности, административном акте, законе.
ПОЛОЖЕНИЕ О ЗАЛОГОВЫХ ОПЕРАЦИЯХ - юридические положения, регламентирующие проведение залоговых кредитных операций, защищающих и гарантирующих права кредиторов на использование залога в своих целях в случае неуплаты долга.
ПОЛЬЗОВАНИЕ - одно из основных правомочий собственника, а также организации, являющейся субъектом права оперативного управления или предприятия, осуществляющего полное хозяйственное ведение. Заключается в праве потребления вещи в зависимости от ее назначения (эксплуатации имущества, получения плодов и доходов, приносимых им, и т.п.).
ПОПЕЧИТЕЛЬСТВО - одна из правовых форм защиты личных и имущественных прав и интересов граждан. Устанавливается: 1) над несовершеннолетними в возрасте от 15 до 18 лет при отсутствии у них родителей, при лишении родителей родительских прав, а также во всех иных случаях, когда подросток по какой-либо причине остается без родительского попечения. Попечитель обязан проживать вместе с подопечным и осуществлять лежащие на родителях обязанности по воспитанию, а также защищать его права и интересы. В отдельных случаях органами опеки и ПОПЕЧИТЕЛЬСТВА может быть дано разрешение на раздельное проживание попечителя и подопечного, если это не отразится неблагоприятно на воспитание подопечного и охране его прав и интересов; 2) над недееспособными совершеннолетними гражданами, которые по состоянию здоровья не могут самостоятельно защищать свои права и интересы. Попечители обязаны заботиться о создании подопечным необходимых бытовых условий, об обеспечении ухода за ними, их лечения, оказывать содействие при осуществлении ими своих прав и выполнении обязанностей. Их согласие необходимо для совершения совершеннолетним тех сделок, которые по закону он не вправе совершать самостоятельно. Попечители обязаны также охранять подопечных от злоупотреблений со стороны третьих лиц.
ПОРТО - затраты на связь: почтовые, телеграфные расходы.
ПОРТО-ФРАНКО - территория, пользующаяся правом беспошлинного ввоза и вывоза иностранных товаров с целью оживления местного рынка.
ПОРТОВЫЕ СБОРЫ - обязательные платежи: 1) корабельный сбор - раз в год с прибывающих в порт судов, исходя из их регистровой вместимости; 2) грузовой сбор - исчисляется по весу брутто погружаемых (выгружаемых) судов; 3) лоцманский сбор - за проводку судов лоцманом по форватеру; 4) маячный сбор - за использование маяка на подступах к порту.
ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ - обозначает комплект всех акций и ценных бумаг, принадлежащий данному лицу, фирме. В банковской лексике также может обозначать отдел, занимающийся чеками и обменом валюты.
ПОРТФЕЛЬ ЛИКВИДОВ - обозначает суммарную наличность в различных валютах.
ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ - все ценные бумаги, которыми располагает инвестор. Портфель состоит из секций: облигационной, обычных акций, префакций и др. Состав ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ зависит от целей инвестора и его характера (консервативный, агрессивный и т.д.). Портфель считается сбалансированным, если составлен таким образом, что инвестор получает оптимальное сочетание безопасности, доходности, роста капитала и ликвидности. В самом общем виде американский национальный ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ выглядел в 1988 г. так: акции - 26.5%, правительственные ценные бумаги - 27.7%, облигации - 11.8%, закладные - 27.6%, ценные бумаги с необлагаемым доходом - 6,4%.
ПОРУЧЕНИЕ - гражданско-правовой договор, в силу которого одна сторона (поверенный) обязуется совершить от имени и за счет другой стороны (доверителя) определенные юридические действия (приобретение или отчуждение имущества, производство платежей и т.п.). Доверитель обязан уплатить поверенному вознаграждение, если это предусмотрено законом или договором. Сторонами договора ПОРУЧЕНИЯ могут быть как граждане, так и юридические лица. Договор ПОРУЧЕНИЯ - это по существу договор о представительстве, предусматривающий обязанность поверенного действовать в качестве представителя доверителя (в т.ч. в суде). Совершение поверенным юридических действий в отношении третьих лиц основывается на выданной ему доверенности, которая определяет объем полномочий поверенного. Поверенный обязан выполнить ПОРУЧЕНИЕ лично, но он вправе при наличии некоторых условий перепоручить исполнение ПОРУЧЕНИЯ другому лицу. Доверитель вправе отменить ПОРУЧЕНИЕ, а поверенный отказаться от него во всякое время. Однако если поверенный отказался от ПОРУЧЕНИЯ, когда доверитель лишен возможности иначе обеспечить свои интересы, поверенный обязан возместить причиненные прекращением ПОРУЧЕНИЯ убытки. Договор ПОРУЧЕНИЯ может быть заключен в устной или письменной форме в соответствии с правилами, предусмотренными законом.
ПОРУЧИТЕЛЬ (андеррайтер) - член консорциума - гаранта по операциям по эмиcсии займа.
ПОРУЧИТЕЛЬСТВО - в уголовном праве одна из мер пресечения. Состоит в принятии на себя заслуживающими доверия лицами или организацией письменного обязательства в том, что они ручаются за надлежащее поведение и явку подозреваемого или обвиняемого во вызовам лица, производящего дознание, следователя, прокурора и суда. Число поручителей не может быть менее двух. Поручитель может быть поставлен в известность о сущности дела, по которому избрана данная мера пресечения, и о его ответственности в случае совершения подозреваемым или обвиняемым действий, для предупреждения которых была применена данная мера пресечения. - в гражданском праве - способ обеспечения исполнения обязательств. Поручитель берет на себя обязательство перед кредитором какого-либо другого лица (главного должника) полностью или частично отвечать за исполнение обязательства. Договор ПОРУЧИТЕЛЬСТВА должен быть заключен в письменной форме. В случае неисполнения обязательства, обеспеченного ПОРУЧИТЕЛЬСТВОМ, должник и поручитель отвечают перед кредитором как солидарные должники, если иное не предусмотрено договором. К поручителю, исполнившему обязательство вместо должника, переходят все права кредитора по данному обязательству. Поручитель имеет право обратного требования к должнику в размере уплаченной поручителем суммы. Если к поручителю предъявлен иск, он обязан привлечь должника к участию в деле. В противном случае должник имеет право выдвинуть против обратного требования поручителя все возражения, которые он имел против кредитора.
ПОСЕССИЯ - термин, обозначающий вступление в права на получение дивидендов.
ПОСЛЕДНЕЕ ЧТЕНИЕ - чтение (объявление) секретарем биржи всех курсов акций, зарегистрированных в течение дня после закрытия биржи.
ПОСЛЕПРОДАЖНЫЙ СЕРВИС - комплекс монтажных, пусконаладочных, консультационных и ремонтных услуг, оказываемых после продажи технически сложных товаров; один из основных по значимости элементов маркетинговой деятельности предприятия.
ПОСОБИЕ ПО ВРЕМЕННОЙ НЕТРУДОСПОСОБНОСТИ - один из видов материального обеспечения рабочих и служащих за счет средств социального страхования. Выдается: при болезни, связанной с потерей трудоспособности; при санаторно-курортном лечении; при болезни члена семьи в случае необходимости ухода за заболевшим; при карантине; при временном переводе на другую работу в связи с заболеванием туберкулезом или профессиональным заболеванием; при протезировании с помещением в стационар протезно-ортопедического предприятия.
ПОСРЕДНИК ТОРГОВЫЙ - связующее звено в системе сбыта и распределения продукции. ПОСРЕДНИК ТОРГОВЫЙ выполняет специфические функции, позволяющие реализовать стратегию фирмы на рынке. В широком смысле к ПОСРЕДНИКАМ ТОРГОВЫМ можно отнести организации оптовой и розничной торговли, страхования, транспортные, рекламные и другие организации.
ПОСРЕДНИЧЕСКИЕ ВНЕШНЕТОРГОВЫЕ ФИРМЫ - различные торговые фирмы, компании, выполняющие по поручению производителей-экспортеров товаров функции посредников на международных рынках на основе заключенного между ними соглашения или отдельного поручения. В настоящее время значительная часть внешней торговли осуществляется через торговое посредничество. Оно включает широкий круг услуг по экспорту и импорту товаров, в т.ч. по подысканию заграничного контрагента, подготовке и совершению торговой сделки, кредитованию сторон и предоставлению гарантий оплаты товара покупателем, осуществлению транспортно-экспедиторских и страховых операций, выполнению таможенных формальностей, а также рекламных и других мероприятий по продвижению товаров на рынки, организации послепродажного обслуживания, маркетинговых исследований и т.д. Крупные торговые фирмы наряду с коммерческой деятельностью выполняют и производственные операции, связанные в основном с обработкой закупаемых и реализуемых товаров. Торговые посредники создают для фирм экспортеров определенные преимущества, прежде всего вследствие экономии средств и времени по сбыту, что и обуславливает их важную роль в международной торговой практике. Вместе с тем, экспортер в этом случае непосредственно не связан с рынками сбыта и целиком доверяется добросовестности и активности торгового посредника. В зависимости от характера функций, выполняемых торговым посредником, различают несколько видов торгово-посреднических операций: дилерские, комиссионные, агентские и брокерские. В зависимости от характера совершаемых операций различают следующие виды торгово-посреднических фирм: торговые, комиссионные, агентские, брокерские, фэкторы и др. От правильного выбора торгового посредника зависит не только возможность успеха в продвижении товаров на рынки, но и закрепление на этих рынках. Торговые фирмы осуществляют коммерческие операции, как правило, за свой счет и от своего имени и имеют дело с постоянной клиентурой. Торговые фирмы подразделяются на торговые (экспортные) дома, экспортные и импортные фирмы, оптовые и розничные фирмы и др. Комиссионные фирмы выполняют разовые коммерческие поручения от своего имени, но за счет производителя (продавца) или покупателя. Агентские фирмы выступают от имени и за счет принципала, юридически они полностью независимы. Брокерские фирмы - это особый вид посреднических фирм, в функции которых входит свести контрагентов. Фэкторы - торговые посредники, выполняющие широкий круг посреднических обязанностей от имени экспортера.
ПОСТАВКА (на фьючерсной бирже) - прекращение обязательств по фьючерсному контракту путем предложения реального товара.
ПОСТОЯННОЕ ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВО - орган внешних сношений, учрежденный государством за рубежом при международной организации, членам которой оно является. Правовое положение ПОСТОЯННОГО ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВА определено Бернской конвенцией 1975 года о представительстве государств в их отношениях с международными организациями универсального характера, а также организациями, образованными по другим многосторонним и двусторонним договорам. ПОСТОЯННЫЕ ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВА пользуются, как правило, теми же дипломатическими иммунитетами и привилегиями, что и дипломатические представительства государства в стране пребывания.
ПОТОЛОК - максимальный предел кредита, который по закону может быть предоставлен банком клиенту.
ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ КООПЕРАЦИЯ - в РФ совокупность добровольных обществ пайщиков, их объединений, действующих на основе уставов с целью удовлетворения своих потребностей в товарах и услугах за счет денежных и иных материальных взносов. Пайщиками потребительских обществ могут быть: граждане, достигшие 16-летнего возраста, крестьянские, фермерские хозяйства, кооперативы и иные предприятия и организации. Потребительская кооперация осуществляет в интересах пайщиков заготовительную, торговую, производственную, посредническую и иную деятельность, не запрещенную законодательством, способствует развитию социально-бытовой инфраструктуры, ведет благотворительную деятельность, участвует в международном кооперативном движении.
ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЕ ОБЩЕСТВО - добровольное объединение пайщиков, являющееся юридическим лицом. ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ ОБЩЕСТВА могут быть сельскими, поселковыми, районными, городскими и любыми другими. Высшим органом ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО ОБЩЕСТВА является общее собрание пайщиков (или уполномоченных), которое принимает устав, вносит в него изменения и дополнения, определяет размер вступительного и паевого взносов, избирает распорядительные и контрольные органы потребительского общества, заслушивает отчеты об их деятельности, устанавливает средства на их содержание, решает вопросы о создании союзов, ассоциаций и других объединений, о вступлении в них и о выходе из них, о делегируемых союзам правах, а также иные вопросы, отнесенные к его компетенции законодательством и уставом общества. Деятельность ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО ОБЩЕСТВА прекращается по решению общего собрания пайщиков (или уполномоченных). Имущество ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО ОБЩЕСТВА принадлежит пайщикам на праве частной (общей долевой или общей совместной) собственности. Собственность ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО ОБЩЕСТВА образуется за счет взносов пайщиков, дохода, получаемого в результате хозяйственной деятельности, и иных источников, не запрещенных законодательством РФ. Собственность ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО ОБЩЕСТВА может быть отчуждена только по решению пайщиков.
ПОЧТОВОЕ ОТПРАВЛЕНИЕ - письма (простые, заказные, ценные), почтовые карточки (простые, заказные, ценные), посылки (обыкновенные и ценные), денежные переводы (почтовые и телеграфные), периодические издания (газеты, журналы и др.), принятые предприятиями почтовой связи от отправителей для обработки, пересылки и вручения адресатам.
ПОШЛИНА - налог на товары, имущество, ценности или услуги.
ПОШЛИНЫ ВНЕШНЕТОРГОВЫЕ - государственные сборы (налоги), которыми облагаются товары, пропускаемые через таможенную границу данной страны. Взимаются с ввозимых, вывозимых и транзитных товаров, ценностей перемещаемых под контролем таможенного ведомства. Наряду с фискальной, ПОШЛИНЫ ВНЕШНЕТОРГОВЫЕ выполняют экономико-политическую функцию, выступая инструментом защиты внутреннего рынка и поощрения экспорта. В настоящее время ПОШЛИНЫ ВНЕШНЕТОРГОВЫЕ при экспорте имеют ограниченное применение и более широко используются различные виды ПОШЛИНЫ ВНЕШНЕТОРГОВЫЕ при импорте. По методам исчисления и способам применения различают ПОШЛИНЫ ВНЕШНЕТОРГОВЫЕ, определяемые как процент к цене облагаемых товаров или в форме твердых ставок за соответствующую единицу измерения ( вес, штуки, длину и т.д.) Список товаров, облагаемых ПОШЛИНОЙ ВНЕШНЕТОРГОВОЙ, и ставки таможенных пошлин приводятся в таможенном тарифе, который разрабатывается и утверждается в соответствии с законодательством данной страны. В таможенном тарифе товары разделены на группы в зависимости от их происхождения (с.-х., пром., минеральные и т.д.), а также от степени обработки (сырье, полуфабрикаты и готовые изделия). В рамках товарных групп по каждой позиции указывается размер (ставка или %) ПОШЛИНЫ ВНЕШНЕТОРГОВОЙ. При простом таможенном тарифе размер ПОШЛИНЫ ВНЕШНЕТОРГОВОЙ не зависит от страны происхождения, при сложном - последний фактор учитывается, что обуславливает большие или меньшие выгоды для страны-импортера, ограничивая конкурентоспособность товаров тех или иных стран. В современных условиях в большинстве промышленно развитых капиталистических странах применяются как правило, сложные таможенные тарифы. Другими словами, ПОШЛИНЫ ВНЕШНЕТОРГОВЫЕ выступают как инструмент торговой политики, хотя в последнее время предпочтение отдается нетарифным формам регулирования.
ПРАВИЛА ПО ТЕХНИКЕ БЕЗОПАСНОСТИ И промышленной (производственной) санитарии - правовые нормы, предусматривающие технические и санитарно-гигиенические мероприятия п обеспечению безопасных и здоровых условий труда, а также порядок их проведения.
ПРАВИТЕЛЬСТВО - высший исполнительный орган государства. ПРАВИТЕЛЬСТВО, именуемое иногда советом или кабинетом министров, возглавляется либо президентом - в президентских республиках, либо премьер-министром - в парламентских республиках и монархиях. ПРАВИТЕЛЬСТВО может быть однопартийным и коалиционным. Порядок формирования ПРАВИТЕЛЬСТВА зависит от формы правления. В парламентарных странах оно формируется по поручению главы государства лидером партии (при коалиционном ПРАВИТЕЛЬСТВЕ одним из лидеров партии), располагающей большинством мест в однопалатном парламенте или в нижней палате двухпалатного парламента; в президентских республиках - президентом, причем каждый из назначаемых им членов ПРАВИТЕЛЬСТВА должен быть утвержден парламентом (обычно верхней палатой). Члены ПРАВИТЕЛЬСТВА (министры, министры без портфеля, государственные министры, государственные секретари и т.д.) руководят конкретными центральными органами управления, в парламентских странах они обязательно должны быть членами парламента; в президентских же республиках, а также в полупрезидентских действует принцип несовместимости министерского портфеля и депутатского мандата. В парламентских странах ПРАВИТЕЛЬСТВО несет коллегиальную ответственность перед парламентом ( в двухпалатных парламентах - перед нижней палатой). Это означает, что в случае утраты парламентского большинства ПРАВИТЕЛЬСТВО должно уйти в отставку (что означает начало правительственного кризиса, заканчивающегося сформированием нового ПРАВИТЕЛЬСТВА и получением им вотума доверия в парламенте), либо распустить парламент и назначить досрочные выборы. В федеративных государствах существуют центральное (федеральное) ПРАВИТЕЛЬСТВО и ПРАВИТЕЛЬСТВО входящих в состав федерации государственных образований (штатов, провинций).
ПРАВО - система общеобязательных социальных норм, охраняемых силой государства. В тесной связи с государством заключается основное отличие ПРАВА от правил поведения в доклассовом обществе, а также от других нормативных систем. С помощью ПРАВА социальные силы, держащие в руках государственную власть, регулируют поведение людей и их коллективом, закрепляют в качестве обязательных определенный круг общественных отношений.
ПРАВО АДМИНИСТРАТИВНОЕ - отрасль права, регулирующая общественные отношения, возникающие в процессе организации и исполнительно-распорядительной деятельности государственного управления.
ПРАВО АКЦИОНЕРА - права, получаемые акционером с точки зрения участия в ежегодных ассамблеях акционерного общества.
ПРАВО БЮДЖЕТНОЕ - совокупность правовых норм, определяющих бюджетное устройство страны и регулирующих общественные отношения по образованию и использованию фонда денежных средств, которые сосредотачиваются в различных звеньях бюджетной системы.
ПРАВО ВЕЩНОЕ - субъективное гражданское право, объектом которого является вещь. Лицо, обладающее вещным ПРАВОМ, осуществляет его самостоятельно, не прибегая для этого к каким-либо определенным действиям, содействию других обязанных лиц. Собственник вещи владеет, пользуется и распоряжается ей по своему усмотрению в пределах, установленных законом.
ПРАВО ВОЗДУШНОЕ - совокупность правовых норм, регулирующих отношения, возникающие в связи с использованием воздушного пространства. Воздушное ПРАВО включает нормы национального (внутригосударственного) и международного права. Его исходным положением является признание полного и исключительного суверенитета государства в отношении воздушного пространства над его территорией, включая территориальные воды.
ПРАВО ГРАЖДАНСКОЕ - отрасль права, нормы которой регулируют имущественные отношения и связанные с ним личные неимущественные отношения. В предусмотренных законом случаях гражданское ПРАВО регулирует и иные личные неимущественные отношения, например, защиту чести и достоинства.
ПРАВО ДЕЛИГИРОВАННОЕ - права банка на участие в ежегодной генеральной ассамблее акционерного общества, делегированные ему клиентом - акционером этого общества.
ПРАВО ДИПЛОМАТИЧЕСКОЕ - отрасль международного права, нормы которой регламентируют статус и функции государственных органов внешних сношений, т.е. осуществление официальных межгосударственных контактов. Система дипломатического ПРАВА соответствует основным формам дипломатии: двусторонней дипломатии, осуществляемой на постоянной основе через дипломатическое представительство одного государства на территории другого, дипломатии, осуществляемой путем посылки т.н. специальных миссий различного уровня для рассмотрения конкретных вопросов в определенную страну или на международную встречу (конференцию); многосторонней дипломатии в рамках международных организаций, осуществляемой через делегации и постоянные представительства государств при международных организациях или через сами организации.
ПРАВО ЗЕМЕЛЬНОЕ - отрасль права, задачей которой является регулирование земельных отношений в целях обеспечения научно обоснованного, рационального и результативного использования и охраны земель, создания условий повышения эффективности их использования, охрана прав предприятий, организаций и граждан как землепользователей или землевладельцев, укрепление законности в области земельных отношений.
ПРАВО ИЗОБРЕТАТЕЛЬСКОЕ - часть гражданского права, регулирующая отношения по поводу изобретений и рационализаторских предложений (изобретательских предложений). К изобретательскому ПРАВУ примыкают нормы о правовой охране открытий и промышленных образцов.
ПРАВО КОЛЛИЗИОННОЕ - совокупность норм, разрешающих коллизии между законами различных государств. ПРАВО КОЛЛИЗИОННОЕ входит в состав международного частного права. В ряде иностранных государств понятие "международное частное право" отождествляется с понятием коллизионного ПРАВА.
ПРАВО КОНВЕРТИРОВАНИЯ - ПРАВО обмена конвертируемых облигаций (долговых обязательств) на акции определенного акционерного общества.
ПРАВО КОНСТИТУЦИОННОЕ - в правовых системах ряда государств название отрасли права, предметом правового регулирования которой являются принципы организации и порядок функционирования институтов государственной власти, правовое положение граждан и их взаимоотношения с государством. Основным источником конституционного ПРАВА является конституция, нормы которой обладают высшей юридической силой по отношению ко всем другим источникам права - парламентским законам, актам исполнительных органов государственной власти, судебным прецедентам и обычаям.
ПРАВО КОНСУЛЬСКОЕ - часть международного права, включающая нормы, регулирующие межгосударственные сношения, возникающие в связи с назначением, функциями, привилегиями и иммунитетами, а также прекращениями деятельности консулов. Источником консульского ПРАВА являются Венская конвенция о консульских сношениях 1963 г. и другие многосторонние соглашения, а также двусторонние консульские конвенции. Ряд вопросов консульского ПРАВА регламентирован национальным законодательством отдельных государств. Нормами консульского ПРАВА предусмотрено четыре класса глав консульских представительств: генеральный консул, консул, вице-консул и консульский агент. Консулы назначаются направляющим их государством и допускаются к исполнению обязанностей принимающим государством. Ведомство иностранных дел назначает консула и выдает ему т.н. консульский патент - специальное удостоверение, подтверждающее его полномочия в качестве консула. Страна назначения также выдает консулу специальный документ - экзекватуру, в которой выражается согласие на исполнение его обязанностей в данной стране. Свои функции консульские представители осуществляют в определенном районе государства пребывания (консульский округ). Для выполнения этих функций консульства и консулы наделяются в соответствии с нормами консульского ПРАВА специальными иммунитетами и привилегиями, которые включают прежде всего личную неприкосновенность консула, освобождение его от судебной и административной юрисдикции государства пребывания в отношении действий, совершаемых при выполнении консульских функций. Двусторонние консульские конвенции нередко предусматривают значительное расширение в порядке взаимности консульских иммунитетов и привилегий, распространение их и на частные действия консулов.
ПРАВО КОСМИЧЕСКОЕ - совокупность норм международного права, регулирующих деятельность государств и международных межправительственных организаций в космосе и устанавливающих международно-правовой режим космического пространства, Луны и других небесных тел. Национальная программа космических исследований и ее осуществления входят в сферу внутренней компетенции каждого государства, регулируемой нормами его национального права. Как самостоятельная отрасль права сложилась в 60-х гг. 20 в. в связи с осуществлением различными государствами космической деятельности, начало которой было положено запуском в СССР в 1957 г. первого в мире искусственного спутника Земли. Источниками космического ПРАВА являются международный договор и международный обычай. Важную роль в разработке норм космического ПРАВА играет ООН, в рамках которой был выработан и принят ряд резолюций и проектов международных соглашений в этой области. В 1959 г. образован комитет ООН по использованию космического пространства в мирных целях, созданы научно-технические и юридические подкомитеты, временные научные группы и др.
ПРАВО МАТЕРИАЛЬНОЕ - юридическое понятие, обозначающее правовые нормы, с помощью которых государство осуществляет воздействие на общественные отношения путем прямого, непосредственного правового регулирования. Нормы материального ПРАВА закрепляют формы собственности, юридическое положение имущества и лиц, определяют порядок образования и структуру государственных органов, устанавливают правовой статус граждан , основания и пределы ответственности за правонарушения и т.д. Объектом материального ПРАВА выступают, таким образом, хозяйственные, имущественные, трудовые, семейные и иные отношения. Фактическое (материальное) содержание данных отношений составляет объективную основу, применительно к которой нормы материального ПРАВА определяют взаимные права и обязанности их участников.
ПРАВО МЕЖДУНАРОДНОЕ (публичное) - совокупность юридических принципов и норм, регулирующих отношения между государствами и другими участниками (субъектами) международного общения.
ПРАВО МЕЖДУНАРОДНОЕ ЧАСТНОЕ - совокупность норм, регулирующих гражданско-правовые отношения, т.е. имущественные и связанные с ним неимущественные отношения, а также отношения, регулируемые нормами семейного, трудового и процессуального права, которые имеют международный характер. Международный характер этих отношений может проявляться в том, что: в них участвуют иностранные граждане и лица без гражданства, иностранные юридические лица и иностранные государства; они связанны с территорией двух или нескольких государств; объектом таких правоотношений является вещь, находящаяся за границей. Таким образом, нормы международного частного ПРАВА регулируют отношения, возникающие в ходе международного экономического и научно-технического сотрудничества. К области международного частного ПРАВА относятся вопросы гражданско-правового положения иностранцев, иностранных юридических лиц и смешанных обществ, права собственности, обязательственного права (внешнеторговые сделки, договоры морской, железнодорожной и воздушной перевозки, кредитно-расчетные отношения), авторского и изобретательского права, семейного и наследственного права, гражданско-процессуальные вопросы (процессуальные права иностранцев, судебные поручения, исполнение иностранных судебных и арбитражных решений, внешнеторговый и морской арбитраж. В состав международного частного ПРАВА входят нормы двух видов. В одних случаях норма содержит прямое правило, устанавливающее права и обязанности (нормы прямого и непосредственного регулирования). В других случаях норма международного частного ПРАВА указывает лишь, право какого государства должно быть применено к данному отношению, т.е. содержит отсылку к праву какого-либо государства. Такая коллизионная норма осуществляет разрешение какого-либо вопроса, но не самостоятельно, а в совокупности с законодательством той страны, на которое она ссылается. Большинство норм международного частного ПРАВА являются коллизионными, в связи с чем его называют иногда коллизионным ПРАВОМ. Международное частное ПРАВО связано с международным публичным ПРАВОМ, ряд его норм непосредственно вытекает из общих начал международного публичного ПРАВА. Связь с международным публичным ПРАВОМ проявляется и в том, что источники международного частного ПРАВА носят двоякий характер: часть норм международного частного ПРАВА содержится во внутренних законах государств, часть - в международных договорах и некоторых международных обычаях. Нормы международного частного ПРАВА содержатся как в двусторонних, так и в многосторонних международных договорах. В то же время международное частное ПРАВО отличается от международного публичного ПРАВА главным образом тем, что субъектами международного частного права являются наряду с государствами также граждане и юридические лица.
ПРАВО МОРСКОЕ - совокупность правовых норм, регулирующих общественные отношения, возникающие в процессе использования Мирового океана: торговое и военное мореплавание, рыболовство и морской промысел, добыча биологических и минеральных ресурсов, проведение научных исследований и т.д.
ПРАВО НАСЛЕДСТВЕННОЕ - часть гражданского ПРАВА; совокупность правовых норм, устанавливающих порядок перехода прав и обязанностей умершего лица по праву наследования.
ПРАВО ОБЫЧНОЕ - система норм (правил поведения), основывающихся на обычае, регулирующая общественные отношения в данном государстве, в определенной местности либо для данной этнической или социальной группы. обычное ПРАВО формировалось на основе обычаев, существовавших в догосударственном обществе.
ПРАВО ОБЯЗАТЕЛЬСТВЕННОЕ - совокупность гражданско-правовых норм, регулирующих отношения, связанные с возникновением и исполнением обязанностей. ПРАВО ОБЯЗАТЕЛЬСТВЕННОЕ слагается из общей и особенной частей. Общая часть включает нормы, определяющие понятие обязательств, основания их возникновения, содержание и порядок исполнения обязательств, обеспечение исполнения обязательств; уступку требования и перевод долга; ответственность за нарушения и основания прекращения обязательств. Нормы особенной части обязательственного ПРАВА регулируют отдельные виды обязательств.
ПРАВО ПАТЕНТНОЕ - отрасль права, нормы которой устанавливают систему охраны прав на технические решения - изобретения - путем выдачи патента. Основным источником патентного ПРАВА являются специальные законы, регулирующие правоотношения, связанные с изобретениями, много технико-юридических правил содержится в инструкциях и других актах патентных ведомств. Патентное ПРАВО включает нормы, определяющие характер объектов, признаваемых в данной стране изобретениями; требованиями, предъявляемыми к техническому решению для того, чтобы оно было признано изобретением; права патентообладателя, и прежде всего исключительное право на использование изобретения (т.н. патентная монополия); порядок переуступки этих прав и рассмотрения споров о нарушениях патентов. Значительное место в патентном ПРАВЕ занимают правила подачи заявок на получение патентов и из рассмотрения.
ПРАВО ПАТРИМОНИАЛЬНОЕ - ПРАВО, которым обладает каждый акционер как в результатах экономической деятельности общества, так и в определении политики фирмы при голосовании во время годовых ассамблей.
ПРАВО ПОДПИСКИ - ПРАВО акционера на подписку новых акций, выпускаемых в результате увеличения капитала акционерного общества.
ПРАВО ПОССЕСОРА - ПРАВО владельца арендуемого объекта использовать в качестве залога движимое имущество арендатора в случае невыполнения последним условий контракта об аренде.
ПРАВО ПРИВИЛЕГИРОВАННОЕ - преимущество отдельных кредиторов на получение долгов в случае банкротства дебитора.
ПРАВО ПРОЦЕССУАЛЬНОЕ - часть норм правовой системы, регулирующая отношения, возникающие при расследовании преступлений, рассмотрений и разрешений уголовных и гражданских дел. Процессуальное ПРАВО неразрывно связано с материальным правом, так как закрепляет процессуальные формы, необходимые для его осуществления и защиты.
ПРАВО ПУБЛИЧНОЕ - совокупность отраслей права, которые регулируют отношения, обеспечивающие общий, совокупный (публичный) общегосударственный интерес в отличие от отраслей права, направленных на защиту частного интереса индивидуального собственника или объединения.
ПРАВО СЕМЕЙНОЕ - отрасль ПРАВА, нормы которой регулируют личные и имущественные отношения, вытекающие из брака и принадлежности к семье.
ПРАВО СОБСТВЕННОСТИ - совокупность юридических норм, закрепляющих и охраняющих принадлежность (присвоенность) материальных благ определенным лицам или коллективам, предусматривающих объем и содержание прав собственника в отношении принадлежащего ему имущества, способы и пределы осуществления этих прав. ПРАВО СОБСТВЕННОСТИ заключается в том, что собственник по своему усмотрению владеет, пользуется и распоряжается принадлежащим ему имуществом. Собственник может передавать свои правомочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом другому лицу, использовать имущество в качестве предмета залога или обременять его иным способом, передавать свое имущество в собственность или управление другому лицу, а также совершать в отношении него любые действия, не противоречащие закону. Собственник в праве использовать свое имущество для любой предпринимательской деятельности, не запрещенной законом. Объектами ПРАВА СОБСТВЕННОСТИ могут быть предприятия, имущественные комплексы, земельные участки, горные отводы, здания, сооружения, оборудования, сырье и материалы, деньги, ценные бумаги, другое имущество производственного, потребительского, социального, культурного, иного назначения, а также продукты интеллектуального и творческого труда. Объектами интеллектуальной собственности являются произведения науки, литературы, искусства и других видов творческой деятельности в сфере производства, в том числе открытия, изобретения, рационализаторские предложения, промышленные образцы, "ноу-хау", торговые секреты, товарные знаки, фирменные наименования и знаки обслуживания.
ПРАВО СОБСТВЕННОСТИ ГРАЖДАНИНА - по законодательству РФ в собственности гражданина могут находиться: земельные участки; жилые дома, квартиры, дачи, садовые дома, гаражи, предметы домашнего хозяйства и личного потребления; денежные средства; акции, облигации, другие ценные бумаги; средства массовой информации; предприятия, имущественные комплексы в сфере производства товаров, бытового обслуживания, торговли, иной сферы предпринимательской деятельности, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другие средства производства; любое другое имущество производственного, потребительского, социального, культурного назначения, за исключением отдельных предусмотренных в законодательных актах видов имущества, которое по соображениям государственной или общественной безопасности либо в связи с международными обязательствами не может принадлежать гражданину. Количество и стоимость имущества, преобретенного гражданином в соответствии с законом или договором, не ограничивается.
ПРАВО СУБЪЕКТИВНОЕ - обеспеченная законом мера возможного поведения гражданина или организации, направленного на достижение целей, связанных с удовлетворением их интересов. Предпосылкой ПРАВА СУБЪЕКТИВНОГО является правоспособность, т.е. общая (абстрактная) способность иметь права. Субъективное ПРАВО - необходимый элемент конкретного правоотношения и, следовательно, возникает на основании факта юридического. Субъективное ПРАВО включает как возможность самостоятельно совершать определенные действия (поведение), так и возможность требовать определенного поведения (действий или воздержания от действий) от другого лица (других лиц), поскольку такое поведение обусловливает осуществления субъективного ПРАВА. Так, собственник вещи вправе владеть, пользоваться и распоряжаться ею в рамках закона самостоятельно, не прибегая к помощи других лиц, не требуя от них совершения каких-либо действий. Такие субъективные ПРАВА именуются абсолютными, они защищаются против всякого и каждого, кто своим поведением препятствует осуществлению этих прав. По договору же купли-продажи продавец вещи вправе требовать от ее покупателя уплаты стоимости вещи, т.е. совершения определенного действия (исполнения обязанности). Такое субъективное ПРАВО именуется относительным, поскольку требование о совершении действия (или воздержании от него) относится к определенному лицу или к нескольким определенным лицам. В случае нарушения субъективного ПРАВА оно защищается законом в принудительном порядке путем предъявления в суде или ином установленном законом государственном органе притязания к нарушителю.
ПРАВО ТАМОЖЕННОЕ - совокупность правовых норм, регламентирующих деятельность таможенных органов по осуществлению экономической охраны государственных границ, внешнеторговой и таможенной политики государства. Государство регулирует ввоз иностранных и вывоз своих товаров путем обложения их таможенными пошлинами при пересечении государственной границы. Контроль за этим возложен на таможенные органы, которые в своей деятельности руководствуются нормами таможенного ПРАВА, содержащимися в национальном праве.
ПРАВО ТОРГОВОЕ - в ряде государств самостоятельная отрасль права, регулирующая наряду с гражданским правом отношения, возникающие в сфере гражданского и торгового оборота. В странах, где имеются специальные торговые кодексы (Франция, ФРГ, Япония), существует т.н. дуализм (двойственность) гражданского права.
ПРАВО ТРУДОВОЕ - отрасль права, регулирующая труд рабочих и служащих на предприятиях, в учреждениях, организациях. Регламентирует: отношения рабочих и служащих с предприятием, учреждением, организацией (от их имени выступает администрация) по поводу непосредственного приложения труда; отношения администрации с профкомом по поводу участия трудящихся в управлении производством, установления и применения условий труда; отношения по рассмотрению трудовых споров.
ПРАВО ФИНАНСОВОЕ - совокупность правовых норм, регулирующих общественные отношен

Трейдер или игрок?

Трейдер или игрок?Как менеджера брокерской компании и практикующего трейдера, меня часто спрашивают: «Можно ли реально зарабатывать на валютном рынке?», «Что это работа или рулетка?». Сразу скажу что однозначного ответа на эти вопросы нет, здесь ведь каждый сам для себя определяет , что он делает на этом рынке, работает и зарабатывает или играет и выигрывает. Исходя из этого, трейдеры делятся на участников, которые зарабатывают на спекуляциях валютой, и на тех, кто играет на бирже. Тут ведь как корабль назовешь так он и поплывет… А разница между этими участниками в том, как они относятся к этому рынку и на чем основана их торговля. Первая категория это те, кто четко представляет себе, в чем смысл спекуляции, относятся к этому, как к бизнесу, мало чем по сути отличающемуся от спекуляции машинами, недвижимостью и любыми другими товарами, они четко ставят себе цель получать прибыль минимизируя возможные риски. Имея определенные знания, тщательно оценивают ситуацию с точки зрения технического и фундаментального анализа. Находят максимально выгодную точку входа, просчитывают риски и планируют свои действия при неожиданном поведении цены. Дождавшись этого выгодного момента, совершают сделку и четко следуют плану до завершения сделки.Это очень дисциплинированные люди, умеющие заниматься кропотливой работой и контролировать свои эмоции. И такие участники достаточно успешны при условии, что имеют хорошую подготовку и умеют правильно применить методы анализа.К сожалению, таких участников меньшинство, так как большинство старается вытянуть рыбку без особого труда…Что касается второй категории участников, которые играют на валютном рынке, их подход к торговле похож именно на азартную игру. Почему? Да потому что им нравится сам процесс торгов, который вызывает кучу эмоций и не плохой выброс адреналина. Их истинная цель это не просто получение прибыли, а именно всплеск эмоций и полученные впечатления. Они не намерены долго ждать максимально выгодных цен, осторожничать и следовать правилам рискменеджмента, проводить тщательный анализ и выстраивать план действий. Они знают правила технического анализа, читают прогнозы аналитиков, но больше полагаются на свою интуицию и следуют своим эмоциям. Резкие движения на рынке поджигают их азарт и вызывают желание немедленно открыть сделку. Такие участники торгуют очень активно, совершая в день большое количество сделок. Прибыль таких участников можно расценивать как выигрыш, так как чаще всего она случайная.Две эти категории участников определились, чего они хотят, и те и другие могут получить желаемого. А вот основная масса людей торгующих на валютном рынке стараются соблюдать все правила анализа, обосновывать свои сделки, контролировать эмоции, но из-за неопытности или по каким- то другим причинам, эмоции берут вверх и совершаются необдуманные сделки, основанные в основном на интуиции. И бывает, что если эти случайные сделки получаются положительные и позволяют сорвать куш, то такой человек в дальнейшем, возможно даже осознано, становится игроком на этом рынке. Хорошо это или плохо, каждый решает сам, могу сказать одно, что возможность получить желаемое есть у каждого, нужно только определится с желанием…У кого есть четко обоснованный подход к торговле, по истечении определенного времени могут стать профессионалами в этой области, настоящими трейдерами и выйти на стабильный самостоятельный доход на бирже. А кто любит играть в азартные игры, имеют 50% вероятности успеха, даже в абсолютно случайной сделке, а это очень много по сравнению с казино или игровыми автоматами.Так что, решив окунуться в биржевую торговлю, знайте, что здесь можно реально заниматься бизнесом, называемым трейдингом. Изучая валютный рынок, анализировать поведение цен на валюту, и получать прибыль, покупая по самым низким ценам, продавая по наиболее высоким. А также можно получать адреналин, делая ставку на свою интуицию и везение.

Формулы для расчета стоимости пункта на рынке FOREX

Расчет стоимости пункта
Все валютые пары можно условно разделить на три категории — пары с обратной котировкой (EURUSD, GBPUSD и т.п.), пары с прямой котировкой (USDJPY, USDCHF и т.п.) и кросс–курсы (GBPCHF, EURJPY и т.п.).
  1. Для валютных пар с обратной котировкой стоимость пункта, выраженная в долларах, рассчитывается по формуле
PIP = LOT_SIZE × TICK_SIZE,
где LOT_SIZE — размер лота, TICK_SIZE — размер тика.
Для валютных пар с обратной котировкой стоимость пункта постоянна и не зависит от текущей котировки.
Пример:
Для EURUSD размер лота 100,000 евро, размер тика — 0.0001
PIP = 100,000 * 0.0001 = $10.00
  1. Для валютных пар с прямой котировкой стоимость пункта, выраженная в долларах, рассчитывается по формуле
PIP = LOT_SIZE × TICK_SIZE / CURRENT_QUOTE,
где LOT_SIZE — размер лота, TICK_SIZE — размер тика, CURRENT_QUOTE — текущая котировка пары.
Для валютных пар с прямой котировкой стоимость пункта меняется в зависимости от текущей котировки.
Пример:
Для USDJPY размер лота 100,000 долларов, размер тика — 0.01. При котировке USDJPY 114.66
PIP = 100,000 * 0.01 / 114.66 = $8.72
  1. Для кросс–курсов стоимость пункта, выраженная в долларах, рассчитывается по формуле
PIP = LOT_SIZE × TICK_SIZE × BASE_QUOTE / CURRENT_QUOTE,
где LOT_SIZE — размер лота, TICK_SIZE — размер тика, BASE_QUOTE — текущая котировка базовой (первой) валюты к доллару США, CURRENT_QUOTE — текущая котировка пары.
Для кросс–курсов стоимость пункта меняется в зависимости от текущих котировок как самой пары, так и базовой валюты.
Пример:
Для GBPJPY размер лота 100,000 фунтов, размер тика — 0.01, базовая валюта — GBPUSD. При котировке GBPJPY 230.82 и котировке GBPUSD 2.0107
PIP = 100,000 * 0.01 * 2.0107 / 230.82 = $8.71

http://swissbankaccount.com.ru/

Биржевой Сленг

Общий сленг:

Белый Слон - биржевой жаргон, выражение, обозначающее сделку, при которой расходы заведомо превышают потенциально возможную (предполагаемую) прибыль по ней.
Бид - заявка на покупку (bid). Не путать с ценами Маркет Мейкеров ASK (покупка) и BID (продажа).
Боковик, флэт (flat) - период, когда цена на длительное время застревает в каком-то ценовом диапазоне.
Бонды - облигации (bonds).
Вынос - резкий рост цены.
Гэп (gap) - разрыв между ценой закрытия предыдущего дня и ценой открытия текущего дня.
Дивы - дивиденды.
Интрадей (intraday) - игра внутри дня. Есть разные толкования, в основном понимается игра на быстрых таймфреймах, допускающая несколько сделок в день.

Клика - своеобразное монополистическое объединение торгующих на бирже для проведения единой, заранее согласованной политики, которая соответствует их интересам.
Крыть - закрывать позиции, фиксироваться.
Левередж - leverege, см. Плечо.
Ловить пипсы - играть много быстрых сделок с небольшими прибылями.
Лось - убыток (loss). Поймать лося - потерпеть убыток.
Лот - минимальная торговая единица на бирже, в случае ММВБ в одном лоте 1 либо 100 акций. В случае FOREX 1 лот = 100 000 базовой валюты.
Лоу - минимум цены (low).
Мамба - биржа ММВБ.
Маржа - см. Плечо.
Маржинкол (Маржин Коля) - margincall, ситуация при игре с плечом, когда счет уменьшается настолько, что перестает соответствовать необходимым требованиям для поддержания взятого кредита. В этом случае брокер может самостоятельно закрыть часть позиций клиента.
Наждак - американский индекс NASDAQ.
Нерезы - нерезиденты, иностранные игроки.
Отскок - восстановительный рост после сильного падения.
Оффер - заявка на продажу (offer).
Паттерн - повторяющаяся модель движения цены.
Пила - боковик с периодическими резкими движениями в ту и другую стороны. Часто движение вверх принимается за начало роста, делаются покупки, после чего цена разворачивается и идет вниз, на стопы. И так много раз.
Пилиться - нести убытки на пиле.
Пипс, пункт - минимальное изменение цены, обычно 0.01р или 0.001р.
Плечо, маржа - кредит, предоставляемый брокером в рамках маржинального кредитования.
Преф - привилегированные акции, например Сбер-преф - привилегированные акции Сбербанка.
Профит - прибыль (profit).
Резист - уровень сопротивления (resistance).
Сайз - size, объем заявки, либо сделки, либо торгов в целом.
Саппорт - уровень поддержки (support).
Сипи (сиплый) - агентство S&P либо индекс американского фондового рынка S&P от этого агентства.
Слив, пролив, залив - резкое падение цены.
Спрэд - разница между лучшей ценой на покупку и лучшей ценой на продажу.
Стакан - очередь заявок в биржевом терминале, где видно расположение ближайших к цене заявок.
Стоки - акции (stocks).
Стоп, стоп-лосс (stop-loss) - явная заявка или просто уровень цены, на котором планируется закрыть позицию в случае движения рынка против позиции. Служит для ограничения убытков.
Тарить - покупать.
Тейк, тейк-профит (take-profit) - заявка или уровень цены, на котором позиция закрывается в случае прибыльного движения цены, фиксируется прибыль.
Фиксить, фиксировать - закрывать позиции, фиксировать прибыль или убытки.
Фишки, "голубые фишки" - наиболее ликвидные акции фондового рынка.
Хай - максимум цены (high).
Чарт - график цены.
Шорт - короткие продажи, продажа без покрытия, игра на понижение, где продаются взятые у брокера взаймы акции.
Шорт сквиз, шортокрыл - ситуация когда в силу значительного роста после падения держатели шортов вынуждены закрывать шортовые позиции "по чем есть", вызывая еще больший рост цены.
Эквити - график изменения счета.



По акциям:

Рая, рава, раиса – бывш. РАО ЕЭС.
Лук - Лукойл.
Сур, сургуч - Сургутнефтегаз.
Мося - Мосэнерго.
Газ, ГП - Газпром.
Тело - Ростелеком.
Урси - УралСвязьИнформ.
Никель, гмк, гомик - Норильский никель (биржевой код GMKN).
Кокос, кокс – бывш. Юкос.

Зарубежный биржевой сленг:

Бакет (Bucket shop) - на биржевом жаргоне - незарегистрированная брокерская фирма, деятельность которой незаконна.
Бар (Bar; Buck) - на биржевом жаргоне - один миллион долларов.
Бестселлер - на биржевом жаргоне - биржевой товар, пользующийся особо высоким спросом.
Биржевые жесты - положения ладоней и пальцев (относительно подбородка и лба брокера), используемые для обозначения вида, цены и объема покупки-продажи.
Биржевая жестикуляция применяется, когда в торговом зале стоит такой шум, что брокеры могут не услышать друг друга.
Вагон (Car) - на биржевом жаргоне - обозначение объема товаров при заключается товарного соглашения.
Гравитация - на биржевом жаргоне - явление взаимного влияния цен на различных рынках.
Диалект (Dialect) - локальная или региональная форма языка, отличающаяся от других его территориальных вариантов.
Динамитчик (Dynamiter) - на биржевом жаргоне - энергичный торговец, продающий ненадежные товары, ценные бумаги.
Знать не знаю (Dont know; DK; Dked) - выражение, употребляемое на Уолл-Стрит в случае, если одна из сторон не обладает достаточной информацией о сделке или получает противоречивые указания от другой стороны.
Знаю (know it) - на биржевом жаргоне - признание или непризнание фирмой или отдельным брокером своего участия в конкретной сделке в качестве контрагента.
Иметь точку зрения (Taking a view) - жаргон Лондонской фондовой биржи - формирование мнения участников рынка о тенденциях рыночной конъюнктуры.
Олень (Stag) - на биржевом жаргоне - биржевой спекулянт, ведущий торговые операции с целью покупки вновь эмитированных ценных бумаг для продажи их с премией сверх цены эмиссии в момент распределения.
Офис (Shop) - жаргон Уолл-Стрит - офис фирмы, фондового брокера или дилера.
Размер (Size) - на биржевом жаргоне - большое количество ценных бумаг, предлагаемых на продажу или запрашиваемых для приобретения.
Размер - размер торговой сделки.
Срыгнуть (Puke) - на биржевом жаргоне - продать падающую позицию.
Экс (X) - на биржевом жаргоне - банкнота в 10 долларов США.
Экс-экс (XX) - на биржевом жаргоне - банкнота в 20 долларов США.

Ярд (Yard) - на биржевом жаргоне - миллиард. Обычно термин употребляется на валютных торгах

Биржевой Словарь

АВАЛЬ — Гарантия, поручительство, согласно которому выдавшее ее лицо (авалист) несет ответственность за оплату векселя перед его владельцем. А. удостоверяется подписью на лицевой или оборотной стороне векселя или на специальном гарантийном листе, прикрепляемом к векселю, — аллонже. А. призван увеличивать надежность векселя. В роли авалиста может выступать банк.
АВАНСИРОВАНИЕ — предоставление кредита, выдача средств в счет предстоящих расходов.
АВАНСИРОВАННЫЙ КАПИТАЛ — денежный капитал, предназначенный для приобретения средств производства, организации дела, осуществления бизнес-проектов, обещающих принести в будущем прибыль. Иными словами, А.К. является вложенным в капитал авансом. Такой капитал обычно предоставляется под определенный проект в целях его последующего осуществления (создание нового предприятия, фирмы, организацию нового дела).
АВЕРАЖ — (англ, average — средний) — стратегия игры на бирже, состоящая в последовательной покупке или продаже акций конкретного выпуска через определенный промежуток времени по мере изменения их курса. Клиенту в таком случае предоставляются определенные льготы.
АВЕРАЖНЫЙ СРОК — усредненный период поэтапной оплаты кредитов (месячный, полугодовой, годовой и т.п.).
АВИСТА — (итал. a vista — по предъявлении) 1) вексель на предъявителя без указания срока платежа, может быть предъявлен к оплате в любое время; 2) надпись на векселе или другой ценной бумаге, удостоверяющая возможность оплаты в любое время по предъявлении или цо истечении определенного срока с момента предъявления.
АВТОМАТИЗАЦИЯ БАНКОВСКИХ ОПЕРАЦИЙ — применение электронных и механических устройств, экономико-математических методов и систем управления для обработки, накопления, анализа и передачи на расстояние информации о денежных платежах, расчетах и других финансово-кредитных операциях.
АВТОМАТИЧЕСКИЙ СЧЕТ ТРАНСФЕРТНЫХ УСЛУГ — комбинация чекового счета в коммерческом банке с приносящим проценты сберегательным счетом, позволяющая автоматически перечислять деньги со второго счета на первый в случае, если на него выписан подлежащий оплате чек.
АГЕНТ-БАНК — 1) банк, уполномоченный членами международного кредитного синдиката как гарант интересов этого синдиката на весь срок кредита; 2) организация, которой поручен выпуск облигаций; 3) в торговой практике часто используются агенты, действующие на условиях комиссии с помощью каталогов и образцов и организующие хранение товаров; обеспечивающие запасными частями и средствами обслуживания; предоставляющие кредит, который способствует расширению связей принципала с потребителями, нуждающимися в кредите, и т.д.
АГЕНТСКИЕ ОПЕРАЦИИ — совершение агентом действий, связанных с выполнением агентских услуг, чаще всего с продажей или покупкой товара и услуг по поручению клиента.
АГЕНТСКОЕ СОГЛАШЕНИЕ — договор между лицом, нанимающим агента (принципалом), и самим агентом, согласно которому агенту поручается на определенных условиях выполнение от имени и в интересах нанимателя определенного рода услуг, действий, обязательств, на что агент получает необходимые полномочия. Договор обычно заключается в письменной форме и содержит описание полномочий агента, сферы, характера и порядка выполнения поручения, условий и размера вознаграждений, прав и обязанностей сторон, срока действия, санкций против стороны, нарушившей условия А.С., порядка урегулирования споров, связанных с его выполнением.
АГРЕГИРОВАНИЕ — укрупнение экономических показателей посредством их объединения в единую группу. Агрегированные показатели представляют обобщенные, синтетические измерители, объединяющие в одном общем показателе многие частные. А. осуществляется посредством суммирования, группировки или других способов сведения частных показателей в обобщенные.
АГРЕССИВНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ — ценные бумаги, обещающие быстрый рост вложенного в них капитала: акции, облигации, курс которых может значительно повыситься согласно наблюдаемой конъюнктуре фондового рынка, тенденциям, прогнозам. А.Ц.Б. обычно приобретаются в расчете на получение значительной прибыли, однако их покупка сопровождается значительным риском.
АГРЕССИВНЫЙ ИНВЕСТОР — инвестор, готовый идти на риск ради получения высоких дивидендов.
АГРЕССИВНЫЙ ПОРТФЕЛЬ — портфель активно покупаемых и продаваемых ценных бумаг, содержащий такие их выпуски, в отношении стоимости которых существует предположение, что она будет быстро возрастать. Этим он отличается от устойчивых к переменам конъюнктуры ценных бумаг, которые, однако, приносят более высокий доход, например, облигаций или привилегированных акций.
АДМИНИСТРАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ — круг проблем, связанных с управлением ценными бумагами.
АДМИНИСТРИРУЕМОЕ ДЕПОНИРОВАНИЕ — ценные бумаги, переданные в банк на хранение и администрируемые этим банком как с точки зрения их классификации, так и с позиций их движения на бирже. Банк выступает в роли финансового агента клиента, сдавшего ценные бумаги в А.Д.
АККУМУЛЯЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ — процесс постепенного накопления экономическим субъектом денежных ресурсов.
АКТИВ — 1) совокупность имущества и денежных средств, принадлежащих предприятию. А. подразделяется нематериальные (здания, сооружения, машины и оборудование, материальные запасы, банковские вклады, вложения в ценные акт бумаги, пакеты, долговые обязательства других предприятий, особые права на использование ресурсов) и нематериальные ценности (интеллектуальный продукт, патенты, долговые обязательства других предприятий, особые права на использование ресурсов); 2) часть бухгалтерского баланса, отражающая на отчетную дату основные и оборотные средства предприятия в денежном выражении, их состав и размещение; 3) превышение доходов над расходами. Бухгалтерский баланс имеет также пассив. Итог А. баланса равняется итогу пассива.

АКТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ — долговые ценные бумаги, часто поступающие в продажу и свободно обращающиеся на рынке ценных бумаг.
АКТИВНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ — ценные бумаги, являющиеся объектом массовой купли-продажи, котировки которых часто публикуются.
АКТИВНЫЙ РЫНОК — термин, обозначающий высокий уровень деловой активности на рынке опционов. Если биржа не может контролировать рынок, то поступление новых заказов может быть отложено.
АКЦЕПТОВАННЫЙ ВЕКСЕЛЬ — вексель с обязательством оплатить его при предъявлении и наступлении обусловленного срока, указанного в этом документе, имеющий надпись акцептанта (банка) о согласии на его оплату. А.В. обычно оформляется надписью типа «акцептован», «принят», «обязуюсь оплатить» или просто подписью плательщика на его оплату. Плательщик становится акцептантом — главным вексельным должником, отвечающим за его оплату в установленный срок. В случае неплатежа держатель векселя имеет право на прямой иск против акцептанта. В соответствии с Женевской конвенцией о единообразном законе о векселях, акцепт должен быть безусловным, но он может быть ограничен частью вексельной суммы (частичный акцепт). А.В., основанные на торговой сделке (коммерческие векселя), принимаются коммерческими банками к учету (покупаются) и в обеспечение предоставляемых кредитов. Краткосрочные векселя переучитываются центральными банками. Векселя, акцептованные банками, обычно используются ими при взаимном кредитовании.
АКЦИИ В УСЛОВНОЙ КОНСИГНАЦИИ — англо-американское выражение для обозначения акций, уже котируемых на бирже, хотя их «физический» выпуск еще не состоялся.
АКЦИИ-ДВОЙНИКИ — акции двух юридически независимых акционерных обществ, чьими владельцами фактически выступают одни и те же лица. Собрания акционеров обоих таких обществ должны проводиться одновременно.

АКЦИОНЕР — владелец акций, получающий прибыль по акциям в виде дивидендов. По отношению к акционерному обществу А. несет единственную обязанность — оплатить ту часть акционерного капитала, представленную акцией, на которую он подписался. Объем ответственности определяется прежде всего номинальной ценой акции. Другие обязанности А. могут быть оговорены специально в уставе акционерного общества.
АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО — (АО) - 1) объединение нескольких физических лиц, нескольких предприятий, формирующее свой капитал посредством выпуска и продажи акций; 2) организационно-правовая форма существования и функционирования предприятий, привлекающих акционерный капитал. АО закрытого типа (АОЗТ) распространяет свои акции в форме закрытой подписки по решению учредителей. АО открытого типа (АООТ) реализует акции посредством открытой продажи. АО - это форма концентрации капитала и основная организационная форма крупного предприятия. В уставе АО фиксируются цели общества, размер капитала, порядок управления, структура руководящих органов и т.д. Высший орган АО - общее собрание акционеров, созываемое, как правило, один раз в год. Текущими делами АО руководит правление, наблюдательный совет, совет директоров. Капитал АО, образуемый путем объединения многих индивидуальных капиталов и денежных доходов посредством выпуска акций и облигаций, затем увеличивается за счет прибыли АО и выпуска новых акций. Состоит из собственного капитала и заемного. Собственный капитал включает: средства, полученные от выпуска и реализации акций (собственно акционерный капитал), и резервный капитал, который создается за счет отчислений от прибыли. Заемный капитал образуется за счет средств банковского кредита и средств от выпуска облигаций.
АКЦИОНЕРНЫЙ СЕРТИФИКАТ — документ, являющийся свидетельством юридического права на владение акциями компании; печатается на бумаге с водяными знаками и тонкой гравировкой во избежание подделки. Если акция зарегистрирована в форме сертификата, то дивиденды переводятся владельцу по почте. После перепродажи акции трансфер-агент фирмы переводит право собственности на покупателя и выдает новый сертификат.
АКЦИОННОЕ МАНТО — состояние предприятия, когда оно не проводит предпринимательскую деятельность, но сохраняется как юридическое лицо, функционирует чисто формально.
АКЦИЯ — ценная бумага, свидетельствующая об участии владельца (держателя акции) в капитале выпустившего ее акционерного общества, и дающая ему право на получение части прибыли этого общества. Различают привилегированные и простые (обыкновенные) А. Отличие обыкновенной А. от привилегированной заключается в том, что размер дивидендов по ней фиксирован, заранее оговорен и составляет определенный процент от номинальной стоимости.
АКЦИИ, ГАРАНТИРОВАННЫЕ — акции, по которым эмитент гарантирует выплату дивиденда.
АКЦИИ, ЗАЩИЩЕННЫЕ — акции стабильного дохода; обычно они выпускаются в отраслях экономики, менее других подверженных циклическим колебаниям. На З.а. прогнозируется умеренный рост цен.
АКЦИИ, «КАЧЕСТВЕННЫЕ» — акции компаний с устойчивой тенденцией роста прибыли, высоким показателем соотношения цены акции и получаемого на него дохода.
АКЦИИ, КУМУЛЯТИВНЫЕ — привилегированные акции, обладателям которых могут выплачиваться дивиденды, накопленные за ряд лет, в которых корпорация из-за плохого финансового состояния не могла их выплатить.
АКЦИИ, ОБРАТИМЫЕ — привилегированные акции, которые по желанию их владельцев могут быть обменены на обычные по коэффициенту, оговоренному в контракте.
АКЦИИ, ОБЫКНОВЕННЫЕ (ПРОСТЫЕ) — акции, предоставляющие основные права на собственность корпорации; держатели обыкновенных акций имеют право выбирать Совет директоров и влиять на ключевые вопросы, участвовать в доходах корпорации (в виде дивидендов), участвовать в активах в случае ликвидации корпорации на остаточных правах (после того как будут уплачены все долги и привилегированные акционеры получат свою долю).
АКЦИИ, ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ — акции, обладатель которых пользуется определенными привилегиями по сравнению с обладателем простых акций. Привилегии могут заключаться: а) в получении дивидендов фиксированного, гарантированного размера; б) в преимущественном получении остатков имущества корпорации в случае ликвидации; в праве выкупа акций эмитентом на льготных условиях и т.д. П.а., как правило, безголосые, то есть без права их обладателя участвовать путем голосования в управлении делами фирмы.
АКЦИИ, «СДВОЕННЫЕ» — обычные акции двух компаний, которые управляются одной и той же инвестиционной компанией и продаются как одно целое.
АКЦИЯ С ОГРАНИЧЕННЫМ ПРАВОМ ГОЛОСА — акция с ограничениями, выпускаемая с лимитом на число или долю держателей, имеющих право голосовать.
АКЦИЯ С ПРАВОМ — акция, купленная с момента объявления о предложении прав и до момента «экс-права», дает владельцу право купить дополнительные акции данной компании.
АКЦИИ, ЦИКЛИЧНЫЕ — любые акции, например акции, относящиеся к жилищному строительству, курс которых имеет тенденцию к быстрому повышению во время экономического подъема и к быстрому снижению во время экономического склада.
АЛЕАТОРНАЯ СДЕЛКА — случайная биржевая сделка, пари.
АЛИЕНАЦИЯ — 1) отчуждение имущества; 2) операция по смене владельца акции, капитала, ценности, то есть передача имущества, принадлежащего одному лицу, в собственность другого лица.
АЛЬПАРИ — идеальное равенство рыночного (биржевого) курса валюты, облигаций, ценных бумаг, векселей с их номинальной стоимостью.
АМАНКО — бирж.: дефицит, задолженность, нехватка.
АНАЛИЗ ЗАТРАТ И РЕЗУЛЬТАТОВ — анализ с использованием балансовых таблиц, в которых зафиксированы и подытожены затраты на производство основных видов экономического продукта и результаты в виде объемов производства, выпуска этого продукта. Такой анализ позволяет выявить уровень общих, полных затрат на производство продукта, установить взаимосвязи между разными секторами и отраслями экономики. Подобный анализ используется в качестве исследовательского инструмента, а также в прогнозных, предплановых обоснованиях, расчетах.
АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ — экономический анализ результатов деятельности предприятия, при котором комплексно оценивается ее соответствие целям и задачам, стоящим на данном этапе перед предприятием. Является необходимым элементом управления. Такой анализ направлен на выявление величины и изменения во времени экономических показателей, характеризующих производство, обращение, потребление продукции, товаров, услуг, эффективность использования ресурсов, качество производимого продукта. В ходе анализа выявляются причины и возможные последствия наблюдаемых, изучаемых факторов.
АНАЛИТИК — специалист, работник фирмы, банка, владеющий методикой экономического анализа, проводящий такой анализ.
АНДЕРЛАИНГ — лежащая в основе опциона ценная бумага, на которую имеется право купли-продажи в соответствии с условиями опционного контракта
АНОМАЛЬНЫЙ СВИТЧ — переведение инвестиций из одних ценных бумаг в другие для получения прибыли от аномального изменения конъюнктуры рынка.
АНТИПАТИЯ К РИСКУ — предпочтение определенного, заранее известного, рассчитанного результата проведения операции, сделки; осуществление экономического проекта с математическим ожиданием, равным практически безрисковому результату.
АПОРТЫ — имущество, поступающее акционерному обществу в уплату за акции предприятия, приравненное к определенной сумме денежного взноса.
АСИММЕТРИЧНАЯ ИНФОРМАЦИЯ — возникающая в процессе заключения договоров, сделок ситуация, в которой отдельные участники обладают важной, имеющей непосредственное отношение к предмету договора, сделки информацией, которой не обладают другие участники.
АССИГМЕНТ — уведомление опционному райтеру об использовании опциона владельцем с указанием, что райтеру следует получить по условиям контракта.
АТОМИСТИЧНОСТЬ РЫНКА — рынок, представленный множеством покупателей и продавцов, находящихся в одинаковом положении, не имеющих превосходства друг над другом. Такая ситуация возникает, когда покупатели и продавцы представлены в достаточном количестве, чтобы создать спрос и предложение, а группы продавцов и покупателей слишком однородны, чтобы поколебать общий уровень спроса и предложения, воздействовать на него. Атомистичность является одним из условий совершенной конкуренции.
АУТРАЙТ — 1) обменная форвардная валютная операция, включающая премию или дисконт, при которой курс обмена устанавливается заранее, а исполнение самой операции допустимо через отложенный промежуток времени, не менее чем через два рабочих дня после ее заключения; 2) валютный курс при межбанковских срочных валютных сделках с учетом премии или скидки.
АУТСАЙДЕР — 1) компания, предприятие какой-либо отрасли производства, не входящее в монополистическое объединение предпринимателей данной отрасли, т.н. (дикая, посторонняя, занимающая на рынке данного товара одно из замыкающих мест по основным показателям); 2) лицо, спекулирующее на бирже, но не постоянно; биржевой спекулянт-непрофессионал; 3) «изобретатель со стороны» (не являющийся служащим данного предприятия); 4) брокер, не являющийся членом биржи, но имеющий разрешение на работу в торговом зале при соблюдении установленных правил биржевой работы.
АУТТРЕЙД — неудавшаяся из-за непонимания сторон или по причине технической ошибки торговая сделка.
АФФИЛИРОВАННАЯ КОМПАНИЯ — дочерняя компания, которая является подчиненной другой, материнской компании.
АФФИРМАЦИЯ — подтверждение, заверение счетов, документов.
БАЗИС — (греч. basis — основание) — надбавка к биржевой котировке или скидка с нее, являющаяся предметом торга. Она зависит от сорта и качества товара, условий поставки, платежей и др. факторов. Увеличивающийся Б. указывается в пунктах вверх от биржевой котировки, уменьшающийся Б. указывается в пунктах вниз от биржевой котировки.
БАЗИСНАЯ ВАЛЮТА — валюта, служащая в данной стране основой для котировки других валют.
БАЗИСНАЯ ПРИБЫЛЬ — ожидаемая прибыль отчетного года. Этот показатель используется для расчета базовой рентабельности, на основании которой определяется аналитическими методами прибыль на планируемый год.
БАЗИСНАЯ СТАВКА — процентная ставка, взимаемая коммерческими банками с самых кредитоспособных компаний. Другие процентные ставки (например, взимаемые за ссуды частным лицам, коммерческим и финансовым организациям) часто привязываются к базисной.
БАЗИСНАЯ ЦЕНА — 1) цена товара, установленная для основного сорта, наиболее известной марки; может быть привязана к каким-либо показателям качества, принятым за базисные; предусматриваются возможные отклонения от базисного качества, и поэтому разрабатывается шкала надбавок и скидок, отталкиваясь от которой устанавливается цена товара более высокого и низкого качества; 2) база, точка отсчета при определении индекса цен международной торговли в целом и по отдельным группам товаров. Такие базисные цены публикуются в международной и национальной внешнеторговой статистике, периодических изданиях ООН; 3) цена определенного товара с фиксированными параметрами качества, устанавливаемая в момент заключения опционной сделки.
БАЗИСНАЯ ЦЕНА ЦЕННЫХ БУМАГ — средняя цена ценных бумаг на определенный период времени, используемая для расчета рыночных показателей; изменения к этой цене делаются как в абсолютной величине, так и в процентах к «базе».
БАЗИСНОЕ РАЗЛИЧИЕ — бирж.: различие между ценой на реальный товар и ценой фьючерсного контракта.
БАЗИСНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ — показатели, экономические величины, принятые в качестве основы, базы сравнения, сопоставления с другими показателями. Б.П. необходимы при анализе, экономических исследованиях, определении относительных значений экономических величин. Например, при изучении состояния экономики в данном году в качестве базисных можно принять значения аналогичных показателей в прошлом году или в других странах, а также среднемировые показатели. Год, принятый за основу при сравнении показателей разных лет, называют базисным годом. При определении качества товаров посредством их сравнения показателями базисного качества могут быть приняты показатели стандартов.
БАЗИСНЫЙ ПУНКТ — сотая часть процента. В таких единицах принято измерять разницу в процентных ставках. Например, если ставка процента повысилась с 10,4% до 10,8%, то она изменилась на 40 базисных пунктов.
БАЛАНС — (фр. balance — весы) 1) форма отражения равновесия взаимосвязанных величин, находящихся в постоянном изменении. Б. составляется на определенную дату в виде таблицы, поделенной на две части. На макроэкономическом уровне составляются Б. в натуральном (энергобалансы, балансы топлива) и денежном (платежный Б.) выражениях, на микроэкономическом уровне — Б. предприятий, банков и пр.; 2) соотношение между потенциальными возможностями и их использованием.
БАЛАНС ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ — баланс, показывающий чистый экспорт государства, равный объему экспорта товаров и услуг за вычетом импорта с добавлением чистого дохода от инвестиций и чистых денежных переводов.
БАНК-ДИЛЕР — коммерческий банк, выступающий в качестве продавца государственных ценных бумаг на фондовом рынке.
БАНКОВСКИЕ ИНВЕСТИЦИИ — вложения банковских ресурсов на длительный срок в высокодоходные ценные бумаги. К Б.И. обычно относятся вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги. Представляют собой не прямые, а косвенные вложения банковских средств в экономику, т.е. отражают движение фиктивного капитала в форме инвестиционного портфеля банков. При этом достигается рассредоточение вложений и получение дополнительной прибыли.
БАНКРОТСТВО — (от итал. banco — скамья и rotto — сломанный) - неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), а также обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или с неудовлетворительной структурой баланса должника. Внешним признаком Б. является приостановление текущих платежей, если предприятие не обеспечивает выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения
БЕГСТВО КАПИТАЛОВ — стихийный, нерегулируемый государством отток денежных средств предприятий и населения (валюты) за рубеж, в целях более надежного и выгодного их помещения (инвестирования) а также для того, чтобы избежать их экспроприации, высокого налогообложения, потерь от инфляции. В последние годы из России утекало за рубеж примерно 40 млрд. долларов в год.
БЕЗБУМАЖНЫЕ РАСЧЕТЫ — расчеты без использования бумажных документов, с применением электронных платежей.
БЕЗОПАСНЫЕ ОБЛИГАЦИИ — облигации с высокой надежностью, стабильностью, регулярностью выплат процентов, твердыми сроками погашения.
БЕЗРИСКОВЫЙ АРБИТРАЖ - одновременная покупка и продажа одного и того же актива с целью получения дохода.
БЕСПРОЦЕНТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ — облигации, выпускаемые в виде займа под товары и услуги. Субъект, приобретающий такие облигации, обладает правом на получение товаров и услуг вместо денежного дохода.
БЕССА — (фр. baisse) — понижение курса биржевых бумаг.
БЕССРОЧНОЕ ДОЛГОВОЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВО — обязательство с неустановленным сроком исполнения, дающее возможность востребования в любое время (бессрочный вклад).
БЕТА-КОЭФФИЦИЕНТ — показатель, характеризующий влияние общей ситуации на рынке ценных бумаг в целом на динамику цены отдельной ценной бумаги.
БИБОР — ставка по межбанковским депозитам в иностранной валюте на международном денежном рынке Бахрейна. Устанавливается банками, осуществляющими операции на бахрейнском денежном рынке «оффшор».
БИД — 1) предложение конкретной цены покупки товара или заключения контракта; 2) обязательство на покупку товара по конкретной цене; 3) надбавка к цене на аукционе; 4) ставка по ценным бумагам, депозитам.
БИРЖА — особая форма оптовой (в т.ч. международной) торговли массовыми товарами, имеющими устойчивые и четкие качественные параметры (товарная Б.), или систематических операций по купле-продаже ценных бумаг, золота, валюты (фондовая, валютная Б.), способствующая трудоустройству безработных и лиц, желающих сменить место работы — Б. труда. Б. это — регулярно функционирующий, организационно определенный оптовый рынок однородных товаров, на котором заключаются сделки купли-продажи крупных партий товара. Б., играя роль посредника в торговых операциях, способствует установлению контактов между продавцами и покупателями товара и формированию оптовых рыночных цен посредством биржевых торгов.
БИРЖЕВАЯ ИНТЕРВЕНЦИЯ — вмешательство государства, банков и крупных предпринимателей в операции на фондовых биржах с целью искусственного воздействия на курсы ценных бумаг. Представляет одну из форм биржевой спекуляции. Государство прибегает к интервенции с целью укрепления государственного кредита, используя при этом скупку государственных ценных бумаг.
БИРЖЕВАЯ КОТИРОВКА — установление курса ценных бумаг на фондовых биржах и цен на товары, представленные на товарных биржах; курсы регистрируются специальной котировальной комиссией биржи и отражают складывающуюся на биржевых торгах конъюнктуру, соотношение спроса и предложения.
БИРЖЕВАЯ ПАНИКА — наиболее острый период биржевого кризиса, характеризующийся резким падением курсов акций. Б.П. может быть результатом биржевого ажиотажа.
БИРЖЕВАЯ ПОЗИЦИЯ — соотношение на данный момент между обязательствами на повышение и обязательствами на понижение. Позиция покупки соответствует общей сумме всех ценных бумаг рынка, позиция продажи - общей сумме срочных сделок по продаже. Позиция может оцениваться числом титулов, представленных к срочным сделкам. Денежная оценка Б.П. рассчитывается как общее количество ценных бумаг данного вида на бирже, умноженное на компенсационный курс данного вида бумаги.
БИРЖЕВАЯ ПОШЛИНА — плата, взимаемая биржевым комитетом с членов и посетителей биржи за право совершения биржевой сделки.
БИРЖЕВАЯ РЕГИСТРАЦИЯ — требование обязательной регистрации компании на бирже, прежде чем она будет допущена к совершению биржевых операций с ценными бумагами.
БИРЖЕВАЯ СДЕЛКА — соглашение о купле-продаже, взаимной передаче прав и обязанностей между участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе торгов.
БИРЖЕВАЯ СЕССИЯ — временной интервал биржевого дня, в течение которого заключаются сделки на бирже, официальные часы работы биржи.
БИРЖЕВАЯ СПЕКУЛЯЦИЯ — получение посредством сделок на фондовой бирже спекулятивной прибыли за счет разницы между курсами ценных бумаг на момент заключения и исполнения сделки.
БИРЖЕВОЙ КУРС — продажная, рыночная цена ценной бумаги, образующаяся на бирже в результате торгов.
БИРЖЕВЫЕ ЖЕСТЫ — жестикуляция, включающая положение ладоней и пальцев автономно, а также относительно подбородка и лба брокера для обозначения вида, цены и объема покупки-продажи. Жесты имеют особенности для каждой биржи, но есть и универсальные, например: при покупке ладонь обращена к корпусу брокера, при продаже - от себя; цифры от одного до пяти обозначаются с помощью пальцев, поднятых вертикально, цифры от шести до девяти - с помощью пальцев, вытянутых горизонтально, десятки - прикосновением пальцев ко лбу, сотни - касанием лба кулаком.
БЛИЖАЙШИЙ МЕСЯЦ — в практике заключения фьючерсных контрактов: ближайший месяц, на который начинается заключение фьючерсных контрактов или опционов на фьючерсные контракты на бирже.
БЛОКЕЙДЖ — при низком спросе на акции: существенная скидка с продажной цены при реализации весомым блоком в сравнении с суммой, по которой данный блок акций мог быть продан дробными частями — блоками.
БЛОКИРОВАНИЕ СЧЕТОВ — валютное ограничение; мера, применяемая органами власти в виде лишения владельцев счетов в банках данного государства права распоряжаться средствами на этих счетах. Блокирование (замораживание) счетов может быть полным или частичным, когда разрешаются отдельные операции. Применяется для достижения определенных экономических или политических целей, например применение экономических санкций к другой стране, при которых блокируются счета в валюте этой страны или граждан этой страны, введение кредитных или валютных ограничений, обеспечение решений судебных органов по искам к владельцам счетов, а также в случае предполагаемой неплатежеспособности клиентов.
БЛУЖДАЮЩИЕ КАПИТАЛЫ — совокупность ликвидных средств, быстро переводимых из одной валюты в другую. Чаще используется название «горячие деньги».
БЛЮ-ЧИПС — акции надежных крупных компаний в США, «голубые фишки».
БОНД — 1) гарантия, залог; 2) таможенная закладная с указанием налога на перевозимый товар и оценкой состояния товара до оплаты таможенной пошлины; 3) облигация, обеспеченная активами, не дающая права собственности на долю капитала, но гарантирующая получение фиксированного дохода.
БРЕЙК — резкое внезапное падение цен на бирже.
БРОКЕР — лицо или фирма, занимающаяся посреднической деятельностью при заключении сделок на фондовой, товарной и валютной биржах. Б. заключают сделки, как правило, по поручению и за счет клиентов, а также могут действовать и от своего имени, но по поручению и за счет доверителей (покупателей или продавцов). За посредничество между покупателями и продавцами ценных бумаг, товаров, драгоценных металлов и т.д. Б. получают определенную плату или комиссионные по соглашению сторон или в соответствии с устанавливаемой биржевым комитетом таксой. Б. специализируются на выполнении определенных операций: сделки с товарами, ценными бумагами, иностранной валютой на биржах; страховые Б. осуществляют посредничество между клиентами и страховой компанией; судовые Б. выступают посредниками при заключении договоров о фрахтовании судов.
БРОКЕР, АККРЕДИТОВАННЫЙ — физическое или юридическое лицо, осуществляющее операции с ценными бумагами на фондовой бирже и являющееся ее членом.
БРОКЕРАЖ — проведение сделок по ценным бумагам по поручению их настоящего или будущего владельца, как правило, по доверенности.
БРОКЕРИДЖ — вознаграждение, получаемое брокером. Б. устанавливается в виде процента от стоимости сделки.
БРОКЕРСКАЯ ЗАПИСКА — документ о совершенной сделке, направляемый брокером своему клиенту.
БРОКЕРСКАЯ КОМИССИЯ — плата, получаемая брокером с клиента, по поручению которого выполняет сделки, за посредническую деятельность, за рекомендации. Величина ее обычно пропорциональна сумме сделки и регламентируется биржевым комитетом (советом).
БРОКЕРСКАЯ ФИРМА — официальное объединение нескольких брокеров, брокерское представительство биржи или банка, брокерская ассоциация, созданные для совместного оказания посреднических услуг при проведении биржевых операций.
БРОКЕРСКИЕ ЛИМИТЫ — верхний и нижний пределы цены, устанавливаемые клиентом своему брокеру для проведения операций с ценными бумагами или товаром.
БРОКЕРСКИЕ ОПЕРАЦИИ — посреднические операции по купле-продаже ценных бумаг или товаров. Подобные сделки совершаются главным образом через брокерские конторы, фирмы или их филиалы. Крупные брокерские формы могут предоставлять кредит покупателям или выступать гарантом при заключении сделки.
БРОКЕРСКИЕ ССУДЫ — денежные суммы, занимаемые брокерами в банках или у других брокеров для различных целей. Они могут использоваться специалистами (биржевыми маклерами) для финансирования приобретения ценных бумаг, которые они продают или покупают, брокерскими фирмами для финансирования гарантированного размещения новых выпусков ценных бумаг корпораций или муниципалитетов, для помощи в финансировании инвестиций фирмы и для помощи в финансировании приобретения ценных бумаг клиентами, предпочитающими воспользоваться брокерскими кредитами при покупке таких бумаг.
БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ — совокупность показателей учета, отраженных в форме таблиц и характеризующих движение имущества и финансовое положение предприятия, организации за отчетный период. Типовые формы Б.О. и инструкции о порядке заполнения этих форм разрабатываются и утверждаются Министерством финансов Российской Федерации. Предприятие, учреждение, являющиеся юридическим лицом, составляют бухгалтерскую отчетность, отражающую состав имущества и источники его формирования, включая имущество производств и хозяйств, филиалов, представительств, отделений и других обособленных подразделений, имеющих отдельный баланс. Отчетным годом для всех предприятий, учреждений считается период с 1 января по 31 декабря включительно.
БЫК — биржевой игрок, играющий на фондовых биржах. Предвидя повышение курса ценных бумаг и способствуя такому повышению, Б. заранее скупают ценные бумаги, курс которых должен повыситься, с тем, чтобы потом выгодно продать по более высокой цене, осуществив спекулятивную операцию. Кличка «быки» связана со стремлением таких игроков поднять цены «на рога".
БЭКВАРДЭЙШН — (англ, backwardation) — 1) игра «медведей» на бирже на понижение (депорт); 2) ситуация при заключении товарных фьючерсных контрактов, когда цены на реальный товар выше котировок по фьючерсным контрактам, а цены на товар с ближними сроками поставки выше котировок дальних позиций.
БЭК-ОФИС - подразделение брокерской компании, выполняющее конторские операции, поддерживающие, но не включающие в себя торговлю акциями и другими ценными бумагами. Эти операции включают в себя все возможные письменные подтверждения сделок и их ликвидации, регистрацию акций и контроль соответствия сделок установленным правилам.
БЮЛЛЕТЕНЬ КУРСОВ ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ — издаваемый Центральным банком Российской Федерации официальный документ, содержащий сведения о курсе иностранных валют по отношению к рублю. Данные, публикуемые в бюллетене, отражают курс за определенный период времени на конкретную дату. Публикуемые курсы валют используются при взаимных расчетах с государственными органами, уплате налогов, государственных пошлин.
ВАЛОВОЙ ВНУТРЕННИЙ ПРОДУКТ (ВВП) — один из важнейших показателей, выражающий исчисленную в рыночных ценах совокупную стоимость конечного продукта (продукции, товаров и услуг), созданного в течение года внутри страны с использованием факторов производства, принадлежащих как данной стране, так и другим странам.
ВАЛЬВАЦИЯ — (от фр. evaluation — оценка) — установление курса (стоимости) иностранной валюты к национальной денежной единице. В отличие от валоризации термин В. не включает тенденции к понижению или повышению курса: для этого применяются понятия ревальвация и девальвация.
ВАЛЮТА — 1. денежная единица страны; 2. денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах (иностранная валюта).
ВАЛЮТНАЯ КОТИРОВКА — определение курсов иностранных валют в соответствии с действующими законодательными нормами и сложившейся практикой. Котировку валют производят государственные (национальные) или крупнейшие коммерческие банки. Котировка производится прямым или косвенным способом. При прямом методе котировки, принятом всеми странами, кроме Англии, курс денежной единицы иностранной валюты выражается в некотором количестве единиц национальной валюты. Косвенная котировка иностранных валют практикуется в Англии, где за единицу принимается фунт стерлингов и выражается в некотором количестве иностранной валюты.
ВАЛЮТНАЯ СПЕКУЛЯЦИЯ — торговля иностранной валютой с целью извлечения спекулятивной прибыли на разнице в валютных курсах. Осуществляется физическими и юридическими лицами, банками на валютном рынке. Формой B.C. является, например, «лидз эдд лэгз» (англ, leads and legs) — ускорение или затягивание расчетов по внешнеторговым сделкам с целью получения выгоды от изменения валютных курсов, например досрочная оплата товаров или задержка платежа.
ВАЛЮТНАЯ СПЕКУЛЯЦИЯ НА КУРСОВОЙ РАЗНИЦЕ — покупка валюты на условиях «спот» и продажа ее на условиях «форвард».
ВАЛЮТНЫЙ КОРИДОР — пределы колебания валютного курса, устанавливаемые как способ его государственного регулирования и поддерживаемые центральным банком посредством закупок и продажи валюты.
ВАЛЮТНЫЙ ОПЦИОН — 1) право выбора альтернативных условий контракта. Опцион вытекает из валютных условий сделки, связанных с формой, способами и местом платежа. Опцион допускает возможность платежей на любую из дат оговоренного срока, и даже отказ от платежа, что может быть связано с существенными выгодами или потерями;
2) контракт на право купить либо продать в течение договорного срока и по договорной цене лот валюты.
ВАРИАЦИОННАЯ МАРЖА - при падении баланса ниже уровня минимальной суммы, которая должна находиться на счете инвестора в брокерской фирме, – дополнительно требуемый депозит для приведения счета собственного капитала инвестора к начальному уровню маржи.
ВАРРАНТ — (англ, warrant — полномочие, правомочие) — свидетельство, обеспечивающее его владельцу право покупки ценных бумаг по установленной цене в течение определенного периода времени или бессрочно. Нередко такое свидетельство предлагается вместе с ценными бумагами в виде стимула для покупки.
ВЕКСЕЛЬ — (нем. Wechsel — обмен) — письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, выдаваемое заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю), предоставляющее последнему безусловное, поддерживаемое законом право требовать с заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег, указанной в В. В. бывают: простые; переводные (тратта); коммерческие, выдаваемые заемщиком под залог товаров; банковские, выставляемые банками данной страны на своих заграничных корреспондентов (иностранные банки); казначейские, выпускаемые государством для покрытия своих расходов. Простой В. удостоверяет обязательство заемщика, векселедателя, уплатить заимодавцу, векселедержателю, положенный к возврату долг в оговоренный срок. Переходный В., именуемый траттой, выписывается векселедержателем (трассантом) в виде письменного поручения, приказа векселедателю (трассату) заплатить заимствованную сумму с процентами третьему лицу (ремитенту). Тем самым ремитент становится новым векселедержателем.
Существуют следующие типы В.: Безусловный В. — В., который подлежит оплате наличными по предъявлении. Бронзовый В. — «дутый», не имеющий товарного покрытия и никакой ценности, выставляемый предпринимателями друг другу с целью получения банковских ссуд. Гарантийный В. — В., выданный в обеспечение хозяйственной сделки без получения векселедержателем от векселедателя указанной в нем суммы.
Домицилированный В. — с оговоркой о том, что он подлежит оплате третьим лицом - домицилиантом по месту жительства плательщика, либо в другом указанном месте. Казначейский В., выпускаемый государством для покрытия своих расходов.
Коммерческий В. — выдаваемый заемщиком под залог товара.
Опротестованный В. — по которому нотариально удостоверен векселедержателем отказ должника от оплаты. Предъявительский В. — который подлежит оплате немедленно по требованию предъявителя. Срочный В. — с фиксированным сроком.
Финансовый В. — выдаваемый одним банком другому банку для получения взамен него денег. Частный В. — выписываемый частным лицом.
ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ — рынок ценных бумаг, организованный дилерами, которые могут быть или не быть членами фондовой биржи. Внебиржевой оборот ценных бумаг осуществляется обычно по телефону и связан главным образом с ценными бумагами компаний, не имеющих достаточно акций, акционеров или доходов для того, чтобы зарегистрировать свои акции на какой-либо бирже. Внебиржевой рынок ценных бумаг является основным рынком облигаций всех видов. Котировка ценных бумаг на этом рынке осуществляется не в результате действия рыночных факторов, а самой компанией (самокотировка).
ВОЗВРАЩАЕМЫЕ ОБЛИГАЦИИ — облигации, которые их владелец может вернуть эмитенту до истечения срока погашения по нарицательной стоимости. Обычно такие облигации выпускаются с пониженной ставкой процента.
ВОЛАТИЛЬНОСТЬ КУРСА — показатель риска, основанный на стандартном отклонении эффективности инвестиционного фонда в течение трех лет. Используется шкала от 1 до 9. Более высокий рейтинг указывает на больший риск. Также, стандартное отклонение изменений логарифма цены актива, выраженное как годовая ставка. Помимо этого, неустойчивость конъюнктуры представляет собой переменную в формулах опционного ценообразования, обозначающую колебание доходности базисного актива с настоящего момента до даты истечения срока опциона.
ВТОРИЧНОЕ РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ — торговля ценными бумагами их первым держателем.
ГАП — (англ, gap — разрыв, расхождение) — резкое снижение цены биржевого товара, при котором минимальная цена предыдущего биржевого дня выше максимальной цены текущего дня, либо резкое повышение цены товара, при котором максимальная цена предыдущего дня была ниже минимальной цены текущего.
ГАРАНТИЙНАЯ МАРЖА — разница между стоимостью залога за предоставленный кредит и величиной самого кредита.
ГАРАНТИЙНЫЙ ДЕПОЗИТ (ПЕРВОНАЧАЛЬНЫЙ) - является синонимом термина “маржа”. Денежная сумма, вносимая на счет клиента у брокера по каждому биржевому контракту в качестве гарантии выполнения фьючерсного контракта. Такой взнос не является частичной оплатой или покупкой.
ГАРАНТИРОВАННЫЕ ОБЛИГАЦИИ — облигации, выпущенные дочерней компанией под гарантию материнской компании в отношении как основной суммы долга, так и процентов,
ГАРАНТИРОВАННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ — акции и облигации акционерных обществ, по которым правительство гарантирует регулярную выплату доходов — дивидендов, процентов, если это по каким-либо причинам не сможет сделать само акционерное общество. Государство берет на себя расходы по выплате дивидендов или процентов в случае, если у акционерного общества не образуется достаточной прибыли.
ГИБРИДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ — ценные бумаги в виде облигаций, которые одновременно могут быть использованы как привилегированные кумулятивные акции.
ГЛУБИНА РЫНКА — масштабы деловой активности, не вызывающие изменения цен. Г.Р. отражает ликвидность рынка и способность данного рынка к расширению купли и продажи товаров без значительного изменения цен на них.
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ДОЛГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА — государственные ценные бумаги, облигации, удостоверяющие отношения займа, в которых в качестве должников выступает государство, органы государственной власти и управления.
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА — размещаемые на добровольной основе государственные ценные бумаги на предъявителя, удостоверяющие внесение их держателями денежных средств в бюджет и дающие право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения этими бумагами. Государственные казначейские обязательства могут быть выставлены на биржевые торги.
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ — облигации, казначейские векселя и другие государственные обязательства, эмитируемые центральными правительствами, местными органами власти с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но непременно гарантированные правительством. Различаются: 1) рыночные государственные ценные бумаги — например, казначейские векселя, ноты, боны. Они свободно продаются и покупаются на денежном рынке; 2) нерыночные государственные ценные бумаги — например, сберегательные боны, сберегательные сертификаты и т.п. Разновидности по сроку действия: краткосрочные облигации — казначейские векселя, на срок от недели до 1 года, среднесрочные — ноты, на срок от 1 года до 5 лет, долгосрочные — боны, на ' срок более 5 лет. Выпускаются главным образом с целью привлечения в сферу государственного кредита сбережений населения. Эти ценные бумаги могут быть в любой момент предъявлены к оплате, но при досрочном предъявлении процентные выплаты по ним резко снижаются.
ДАТА ОКОНЧАНИЯ ОПЦИОНА — завершающий день для реализации опциона. Срок опционов на фьючерсы заканчивается в определенный день месяца, предшествующего месяцу выполнения поставки, например срок опциона на августовскую поставку пшеницы заканчивается в июле.
ДАУН-ТИК — термин, используемый для обозначения сделки по цене ниже предыдущей сделки.
ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА — термин, используемый в экономическом анализе для обозначения на графике ситуации, когда цена за короткое время дважды достигала «пика», а затем вернулась на более низкий уровень.
ДВОЙНОЕ ДНО — термин, используемый в экономическом анализе для обозначения на графике ситуации, в которой цена за короткое время дважды опустилась до низкого уровня, а затем поднялась.
ДВОЙНОЙ ОПЦИОН — право опциона либо купить, либо продать контракт по базисной цене (но не купить и продать одновременно).
ДЕБИТ-СПРЭД — вертикальный спрэд с опционами на покупку, при которых продажа опциона на покупку происходит по одной, более высокой базисной цене, а покупка опциона на покупку — по другой, более низкой базисной цене. Используется в расчете на повышение цен с очень небольшим риском потерь.
ДЕВИАЦИЯ — (лат. deviatio — отклонение) — внезапное, непредсказуемое отклонение курса ценных бумаг, цен биржевых товаров под влиянием форс-мажорных обстоятельств.
ДЕЙСТВИТЕЛЬНАЯ СТАВКА ПРОЦЕНТА — ставка процента в условиях его начисления за периоды меньше года. Годовая ставка процента рассчитывается по формуле: [(1 + n/m)m - 1], где п — номинальная годовая ставка, m — число периодов начисления процентов в году.
ДЕКХОЛДЕР — (англ, deck holder) — бирж.: держатель поручений клиентов для брокеров.
ДЕЛЬТА-СПРЭД — соотношение опционов, установленное в качестве нейтральной позиции. Этот нейтральный коэффициент определяется путем деления дельты купленного опциона на дельту проданного.
ДЕЛИСТИНГ — (англ, delisting) — исключение ценных бумаг из списка торговли на фондовой бирже как решение после их проверки на обеспеченность.
ДЕЛЬТА — (греч. delta) 1) разность цен; 2) изменение цены опциона на будущую покупку или продажу акций, обусловленное изменением текущих цен акций. Обычно опцион на покупку имеет положительную Д., а опцион на продажу — отрицательную. Это обусловлено тем, что если текущая цена акций увеличилась, то возрастают шансы на то, что цена ее в будущем станет выше ожидавшейся до увеличения цены. Поэтому приобретающий опцион на будущую покупку готов заплатить за него дороже, так как он покупает по этому опциону более дорогой товар. Шансы же прибыльно продать более дорогие акции в будущем снижаются, поэтому цены опциона на продажу снижаются при росте текущих цен акций
ДЕЛЬТА-ХЕДЖИРОВАНИЕ — страхование продавцами опционов своего риска путем купли или продажи наличного инструмента фондового рынка в соответствии с коэффициентом «дельта».
ДЕПО — 1) склад; 2) в бухгалтерском учете: сводная ведомость для накопления учетной информация; 3) часть премии перестраховщика, удерживаемая для гарантии выполнения обязательств по договору страхования.
ДЕРЖАТЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ — владелец акций, облигаций, денежных сертификатов, других ценных бумаг.
ДЕРИВАТ — (лат. derivatus — отведенный) — договор (опцион, фьючерс), основанный на курсах валют, ценных бумаг, товаров. Д. позволяет владельцу зафиксировать благоприятную, с его точки зрения, цену на покупку (продажу).
ДЕРИВАТИВНЫЕ (ПРОИЗВОДНЫЕ) ИНСТРУМЕНТЫ - контракты, такие как опционы и фьючерсы, цена которых является производной от цены покрываемого ими финансового актива.
ДЕТСКАЯ ОБЛИГАЦИЯ — облигация, эмитированная с номиналом меньше стандартного, общепринятого в США ($1000); облигация, номинал которой составляет $500, $100, $25 (для сберегательных облигаций); обычно Д.О. продаются с дисконтом из-за определенного интереса к ним на рынке.
ДЖИРИНГ — (англ, capital gearing) — соотношение между собственным и заемным капиталом.
ДЖОББЕР — (англ, jobber) — 1) спекулянт на фондовой бирже, профессиональный биржевик, заключающий оптовые сделки по продаже акций и ценных бумаг за собственный счет. Д. не обладает правом выполнять функции брокера и проводить операции непосредственно с клиентами — не членами биржи; 2) фирма, скупающая у импортера крупные партии товара для быстрой перепродажи.
ДИВЕРГЕНЦИЯ — (англ, divergence — расхождение) — вид динамики состояния рынка, когда анализ показателей рынка указывает на различные тенденции.
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ — (от лат. diversus — разный и /асеге — делать) — 1) распределение инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него. Такую Д. называют Д. кредитов. В области банковских операций принцип Д. проявляется в распределении ссудного капитала между большим числом клиентов. Иногда банковское законодательство запрещает коммерческим банкам предоставлять одной фирме кредит на сумму, превышающую 10 % собственного капитала банка. На принципе Д. базируется деятельность инвестиционных компаний и фондов. 2) Расширение ассортимента, изменение вида продукции, производимой предприятием, фирмой, освоение новых видов производств с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды, предотвращения банкротства.
ДИВИДЕНД — (лат. dividendus — подлежащий разделу) — часть суммы чистой прибыли акционерного общества, распределяемая между акционерами в соответствии с количеством акций. Выплата Д. в первую очередь осуществляется по привилегированным (преференциальным) акциям (до того, как уплачиваются налоги и распределяется обычный Д.), а затем по простым акциям. Размер Д., выплачиваемых по привилегированным акциям, фиксирован заранее. Д. по обыкновенным акциям могут меняться в зависимости от прибыльности акционерного общества и направлений использования полученной прибыли. В случае неполной оплаты акций Д. выплачиваются акционеру пропорционально оплаченной части стоимости акций, если иное не предусмотрено уставом акционерного общества. Д. могут выплачиваться ежеквартально, два или один раз в год. Д. не выплачиваются по акциям, находящимся на балансе акционерного общества.
ДИЛЕР — (англ, dealer — торговец, агент) — 1) участник бизнеса, физическое или юридическое лицо, закупающее продукцию оптом и торгующее ей в розницу или малыми партиями. Обычно это агенты фирм-производителей продукции, выступающие в роли участников ее дилерской сети; 2) частное лицо или фирма, члены фондовой биржи, ведущие биржевые операции не в качестве простых агентов-посредников (брокеров), а действующие от своего имени и за собственный счет, то есть вкладывающие в дело собственные деньги, осуществляющие самостоятельно куплю-продажу ценных бумаг, валюты, драгоценных металлов.
ДИЛИНГ — специально оборудованное помещение, в котором дилеры занимаются совершением сделок, используя технические средства связи, передачи и обработки информации.
ДИСКОНТ ВЕКСЕЛЯ,УЧЕТ ВЕКСЕЛЯ — 1) покупка банком или специализированным кредитным учреждением векселей до истечения их срока путем оформления передаточной надписи (индоссамента). При учете векселей банк взимает с клиента учетный процент, т.е. покупка векселя происходит по цене ниже номинала. Владелец векселя получает всю сумму, указанную на нем, за вычетом учетного процента, составляющего доход банка от операции У.В.: Д 51, 52-К 90, 92 — на полученную от банка сумму, Д 80-К 90, 92 — на величину учетного процента, уплаченного банку. После уплаты банку по векселю плательщиком осуществляются следующие проводки: Д 90, 92-К06, 58, 62-3; 2) в банковской практике: учетный процент, взимаемый банками при покупке (учете) векселей.
ДИСКОНТИРОВАНИЕ ЗАТРАТ — приведение будущих затрат к нынешнему периоду: установление сегодняшнего эквивалента суммы, выплачиваемой в будущем. Современная стоимость будущей суммы определяется с помощью дискаптирующего множителя, зависящего от нормы банковского процента и периода дисконтирования.
ДИСКОНТНАЯ ОБЛИГАЦИЯ — облигация, которая продается на вторичном рынке по цене ниже номинала.
ДИСПЕРСИЯ — величина, характеризующая степень разброса количественных данных относительно среднего значения.
ДИСТ — сведения о продаже акции, указанные на ленте (табло) тикера, передающего котировки ценных бумаг.
ДЛИННАЯ ПОЗИЦИЯ — 1) непокрытый обязательствами, контрактами на продажу остаток фьючерсных контрактов на покупку; 2) ситуация, когда покупка товаров, валюты или ценных бумаг должна сопровождаться соответствующей продажей (игра на повышение).
ДЛИННОЕ ХЕДЖИРОВАНИЕ — хеджирование, проводимое на фьючерсном рынке путем покупки фьючерсного контракта лицом, продающим реальный товар на рынке. Если цена на продаваемый реальный товар понизится, то фьючерсный контракт станет выше цены покупки, что компенсирует потери от продажи реального товара.
ДНО — самый низкий уровень цены, деловой активности в экономическом цикле. «Каменное Д.» — уровень, ниже которого цена падать не будет.
ДОГОВОРНЫЙ МЕСЯЦ, КОНТРАКТНЫЙ — месяц, когда истекает срок действия срочного контракта.
ДОГОВОРЫ (КОНТРАКТЫ) СРОЧНЫЕ — операции купли-продажи с платежами в определенный соглашением срок по курсу, зафиксированному в момент сделки.
ДОЛГОВОЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВО С ПЛАВАЮЩЕЙ СТАВКОЙ — долговое обязательство со сроком погашения от 5 до 7 лет, процентная ставка по которому изменяется в зависимости от рыночных условий.
ДОПУСТИМЫЙ ПРЕДЕЛ КОЛЕБАНИЙ ЦЕН — пределы изменения биржевых цен, устанавливаемые для ограничения их колебаний и предотвращения биржевых крахов. Обычно устанавливается на один день или на другой ограниченный срок. При достижении предельных цен торговые операции на бирже временно приостанавливаются.
ДОХОДНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ — отношение годового дохода по ценной бумаге к ее рыночной цене; норма прибыли, получаемой владельцем ценной бумаги.
ЕВРО — единая европейская валюта для стран ЕС, ввод в обращение которой осуществлен взамен национальных валют с 2001 г. Одна сторона купюры имеет общеевропейский вид, а другая — национальный. Один «евро» состоит из 100 центов, выпущены соответствующие монеты.
ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНАЯ КОТИРОВКА — последняя на данный операционный день цена, предложенная или запрашиваемая финансовым учреждением или физическим лицом, осуществляющим котировки курсов ценных бумаг на вторичном рынке.
ЗАКОН БОЛЬШИХ ЧИСЕЛ — принцип, по которому частота финансовых потерь определенного вида может быть предсказана с высокой точностью тогда, когда есть большое количество потерь аналогичных видов.
ЗАКРЫТАЯ ПОЗИЦИЯ — 1) завершение расчетов по сделке: выкуп проданного товара или ценной бумаги или продажа купленного; 2) распространенная форма внедрения новых акций на бирже, когда один банк (или банковский синдикат) получает за определенную стоимость всю эмиссию акций и выступает затем в качестве эксклюзивного продавца.
ЗАПЛЕЧНЫЙ ОРДЕР — ордер, дающий право на покупку дополнительных акций и дополнительных ордеров. Исполнительная цена З.О. обычно выше исполнительной цены того ордера, на котором он «сидит». З.О. применяются компаниями для стимулирования покупки инвесторами распродаваемых акций.
ЗАЩИТА ДЕРЖАТЕЛЕЙ ЦЕННЫХ БУМАГ — вводимые в условия выпуска ценных бумаг ограничения, запреты, обязательства эмитента, призванные защитить интересы покупателей, держателей ценных бумаг в случае потери или недобросовестных действий эмитента.
ЗАЩИЩЕННЫЕ АКЦИИ — относительно надежные акции достаточно высокой рентабельности, биржевой курс которых стабилен и не подвержен конъюнктурным колебаниям; к покупке таких акций прибегают в целях защиты капитала в период нестабильности на бирже.
ЗАЯВКА «НЕМЕДЛЕННО ИЛИ ОТКЛОНИТЬ» - заявка, которая либо исполняется полностью сразу же после ее ввода в торговую систему, либо отклоняется.
ЗАЯВКА «ПОСТАВИТЬ В ОЧЕРЕДЬ» - заявка, исполняемая в максимально возможном объеме сразу же после ее ввода в торговую систему. Затем она ставится в очередь, как лимитированная заявка с объемом в размере неисполненного остатка. Если исходная заявка является рыночной, то она ставится в очередь с указанной на этот случай в этой заявке предельной ценой. Далее обрабатывается, как лимитированная заявка.
ЗАЯВКА «СНЯТЬ ОСТАТОК» - заявка, которая исполняется в максимально возможном объеме сразу же после ее ввода в торговую систему, а ее остаток удаляется из системы.
ЗАЯВКА «СКРЫТЬ КОЛИЧЕСТВО» - лимитированная заявка, где указывается количество лотов, которое не отражается в окне текущих котировок.
ЗАЯВКА - форма стандартного вида, в которой выражается не требующее дополнительного подтверждения согласие купить (заявка на покупку) или продать (заявка на продажу) финансовый инструмент на определенных содержащихся в данной заявке условиях, к которым относятся цена, сумма и иные дополнительные, устанавливаемые решением Администратора, условия.
ЗОЛОТОЙ ОПЦИОН — договорное право на покупку или продажу лота золота в установленные сроки по согласованной цене.
ЗОНТИК ЦЕН — поддержание цен, установленных фирмой-лидером, товарным монополистом.
ИГРА НА БИРЖЕ — проведение спекулятивных операций на бирже посредством удачной скупки и продажи ценных бумаг и других объектов биржевой торговли с целью получения прибыли. Простейшая игра состоит в использовании разности котировок и курсов на разных рынках; игроки скупают биржевой товар на тех рынках, где он дешевле, и тут же продают там, где он дороже. Более сложная игра состоит в предвидении изменения курсов и котировок в будущем и заблаговременной скупке или продаже биржевых товаров и фьючерсных контрактов на выгодных началах. Различают игру на повышение курса (таких игроков называют «быками») и игру на понижение (таких игроков называют «медведями»).
ИМЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ — ценные бумаги, выданные на имя конкретного лица, обладающего правом их использования.
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ — вложение средств, инвестирование; деятельность по вложению денежных средств и других ценностей в проекты, а также обеспечение отдачи вложений.
ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ — организация в виде кредитно-финансового института(учреждения), аккумулирующая денежные средства частных инвесторов, привлекаемые посредством продажи им выпускаемых собственных ценных бумаг. И.К. выступают на рынке капиталов в качестве инвесторов. Подобно инвестиционным банкам они занимают промежуточное положение между заемщиком и индивидуальным инвестором, но отличаются тем, что полностью выражают интересы последнего. И.К: не осуществляют контроля над деятельностью корпораций. Привлеченные денежные средства инвестиционная компания размещает в своей стране и за рубежом путем покупки акций и облигаций предприятий. Различают И.К. закрытого типа, имеющие фиксированную структуру капитала, и открытого типа, изменяющие структуру капитала за счет периодического выпуска акций.
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ЦЕННАЯ БУМАГА — вид ценной бумаги, находящейся в обращении как средство инвестирования и доказывающей участие или иной интерес лица, приобретающего ценную бумагу фирмы, в имуществе и доходах этой фирмы. Основным признаком отнесения ценной бумаги к инвестиционным является характер выполняемой ею функции.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ЦЕННОСТИ — особо рекомендуемые акции с точки зрения целесообразности долгосрочных капиталовложений в такие акции.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БРОКЕР — физическое или юридическое лицо, которое имеет право выполнения посреднических операций на рынке ценных бумаг за счет клиента и по его поручению.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ — управление инвестициями в конкретную отрасль экономики либо в развитие компании, предприятия.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД — инвестиционный институт в форме акционерного общества, ресурсы которого образуются за счет выпуска собственных ценных бумаг и продажи их мелким инвесторам с целью привлечения сбережения широких слоев населения. Средства вкладываются от имени инвестора в ценные бумаги государства, других компаний, в банковские вклады. И.Ф. открытого типа выпускает акции определенными порциями, которые свободно продаются новым покупателям, что позволяет постоянно наращивать денежный капитал для новых инвестиций. И.Ф. закрытого типа, как правило, выпускает акции один раз и в значительном количестве. Новый покупатель вынужден приобретать их по рыночной цене у прежних владельцев.
ИНВЕСТОР — (англ, investor — вкладчик) 1 — юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции, вкладывающее собственные заемные или иные привлеченные средства в инвестиционные проекты. Инвестиционный капитал, вкладываемый И., может быть представлен в виде финансовых ресурсов, имущества, интеллектуального продукта. И. не просто вкладывают капитал в дело, подобно бизнесменам, но осуществляют долговременные вложения в достаточно крупные проекты, связанные со значительными производственными, техническими, технологическими преобразованиями, новшествами.
ИНДЕКС — (лат. index — указатель, список) — показатель, выражающий (обычно в процентах) соотношение величин какого-либо экономического явления во времени (динамический И.) или в пространстве (территориальный И.). В индексе определенная величина (предшествующего периода, плановая) принимается в качестве базы, а сравниваемая (фактическая, плановая) относится к этой базе. Различают И.: агрегатные, средние, простые, взвешенные, базисные, цепные, роста, прироста производства, товарооборота, экспорта, импорта и т.д.
ИНДЕКС ДОУ-ДЖОНСА — средний показатель курсов акций группы 30 крупнейших компаний США. Назван таким образом, так как публикуется фирмой Доу-Джонса. Представляет среднеарифметическую величину ежедневных котировок на момент закрытия биржи.
ИНДЕКС ФОНДОВОГО РЫНКА — показатель фондового рынка, отражающий весь спектр обращающихся на нем ценных бумаг.
ИНДЕКС ХЕДЖИРОВАНИЯ — показатель, отражающий использование биржевого механизма уменьшения риска. Рассчитывается как отношение числа открытых контрактов или неликвидных обязательств хеджеров к величине того товарного капитала, который подвержен риску изменения стоимости.
ИНДЕКСИРОВАННАЯ ОБЛИГАНИЯ - облигация, выплаты по которой привязаны к какому-либо индексу, например, к индексу цен на потребительские товары.
ИНДЕКСЫ АКЦИЙ — сводные показатели, характеризующие динамику курсов отдельных акций, котирующихся на бирже; помогают делать прогнозы об изменении их стоимости.
ИНДЕКСЫ ВЕДУЩИЕ — индексы акций на крупнейших фондовых биржах США, Японии, ФРГ, Англии, Франции.
ИНДИВИДУАЛЬНЫЙ ИНВЕСТОР — инвестор, являющийся физическим лицом.
ИНСАЙДЕР — (от англ, inside —внутри) лицо, имеющее благодаря своему служебному положению или родственным связям доступ к конфиденциальной информации о делах фирмы.
ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ ИНВЕСТОР — кредитно-финансовый институт, выступающий в роли держателя акций, организация, основной целью которой является инвестирование собственных средств или средств других компаний, которыми она владеет в качестве доверенного лица. Данное понятие включает в себя пенсионные фонды, инвестиционные компании, страховые компании и банки.
ИНТЕРВЕНЦИОННЫЕ ОПЕРАЦИИ — одна из форм вмешательства центральных банков и казначейств в кредитно-финансовую и валютную сферу путем регулирования спроса и предложения на кредит, ценные бумаги, национальную и иностранную валюту посредством покупки ценных бумаг или их продажи кредитно-финансовым учреждениям.
ИСПОЛНИТЬ ИЛИ ОТМЕНИТЬ — заказ клиента трейдеру; его смысл: как только часть заказа, которую можно удовлетворить, будет исполнена, остальная часть заказа отменяется.
КАЛЕНДАРНЫЙ СПРЭД — способ ведения сделок с опционами на покупку и продажу, при котором продается опцион с более коротким сроком действия, а покупается опцион с более длительным сроком действия.
КАПИТАЛИЗАЦИЯ ДОХОДА, ПРИБЫЛИ — 1) оценка стоимости предприятия по его доходу или прибыли, заключающаяся в установлении величины капитала, способного приносить такие доходы или прибыль к стоимости капитала предприятия, "равной среднему ссудному проценту; 2) использование прибыли для увеличения капитала фирмы, превращение прибыли в капитал.
КОЛЕБАНИЯ КУРСА — изменение биржевых цен на валюту, ценные бумаги под воздействием изменения спроса, предложения и иных факторов.
КОЛЛ — (англ, call — требовать) — 1) — опцион, право на покупку товара, ценных бумаг, фьючерсных контрактов по обусловленной цене в любое время до истечения срока действия опциона; 2) короткий период во время биржевых сессий, в течение которого заключение сделок ограничивается одной позицией (одним месяцем поставки), то есть каждая позиция котируется поочередно с целью внесения более высокой организации; 3) требование уплаты маржи.
КОЛЛ-СПРЭД «МЕДВЕДЕЙ» — сочетание приобретения опциона на покупку с меньшей «внутренней стоимостью» и продажи опциона на покупку с большей стоимостью.
КОНВЕРСИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ — (лат. conversio — превращение) — обмен акций или облигаций одного типа на ценные бумаги другого типа, но эмитированные одной и той же компанией. В соглашении о выпуске облигаций и привилегированных акций часто предусматривается право К., которое позволяет держателям этих ценных бумаг обменивать их на другие бумаги, обычно простые акции, по определенному курсу (цене К.).
КОНВЕРТИРУЕМЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ — облигации и преференциальные акции, которые можно обменять на другие ценные бумаги (облигации и обычные акции).
КОНТРАКТ «ЛОНГ» — (англ. long) — фьючерсный контракт, приобретенный в расчете на повышение цен, используемый в качестве средства фиксации гарантированной цены закупки товара.
КОНТРАКТ «ШОРТ» — (англ. short) фьючерсный контракт, продаваемый в предположении понижения цен.
КОНТРАКТ НА БУДУЩУЮ ПОСТАВКУ — контракт, заключаемый на поставку еще не произведенной продукции по фиксированной цене. Является промежуточным между форвард-контрактом и фьючерсным контрактом, отличаясь от последнего тем, что завершается поставкой реального товара, а не ликвидацией посредством клиринговых расчетов.
КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ АКЦИЙ — часть общего количества выпущенных акционерным обществом акций, сосредоточенная в руках одного лица и дающая ему право осуществлять фактический контроль над деятельностью акционерного общества, управлять им. Теоретически контрольный пакет акций составляет не менее половины всех выпускаемых голосующих акций. Практически при широком распространении акций обладание более 20% акций дает их владельцу контрольный пакет, так как не все акционеры могут быть представлены на собрании и на все будут голосовать против предложений такого собственника.
КОРОТКАЯ ПОЗИЦИЯ — 1) ситуация, когда товар, валюта или ценная бумага была продана и требуется покрыть продажу соответствующей покупкой; 2) превышение продаж над покупками на открытом рынке.
КОРОТКАЯ ПРОДАЖА - продажа инвестором ценных бумаг, которых он не имеет в наличии, в надежде на снижение их цены. В этом случае инвестор “занимает” данные ценные бумаги у брокера, продает их и должен купить их вновь на рынке, чтобы отдать долг.
КОРОТКИЙ СТРЭДДЛ - одновременная продажа опционов “пут” и “колл” с одинаковыми ценами и сроками исполнения.
КОРОТКОЕ ХЕДЖИРОВАНИЕ — хеджирование, проводимое на фьючерсном рынке путем продажи фьючерсного контракта лицом, покупающим реальный товар на рынке. Если цена на покупаемый реальный товар повысится, то обусловленные этим потери окупятся выгодой от продажи фьючерсного контракта.
КОРРЕСПОНДЕНТСКИЙ СУБСЧЕТ ДЕПО - субсчет депо, открытый депозитарием участнику на его счете депо, предназначенный для учета общего количества ценных бумаг, принадлежащих клиентам участника.
КОРРЕКЦИЯ — (лат. correctio) — исправление, выправление характера изменения величины, протекания процесса с целью их поворота в требуемое русло.
КОТИРОВКА — установление курсов иностранных валют, ценных бумаг или цен товаров на биржах. На фондовой бирже термин «котировка» означает также привилегию — предоставленное Советом биржи данной ценной бумаге право официально обращаться на бирже. Полная К. фиксирует установление цен, предлагаемых продавцами и покупателями и включает курс покупателя и курс продавца, по которым котирующая организация купит или продаст ценные бумаги, валюту или товар. Разница между курсами покупателя и продавца представляет источник дохода для котирующей организации. К. бывает твердой, т. е. обязывающей котирующую организацию совершить сделку в соответствии с ней, или номинальной, т. е. необязательной для котирующей организации. Выделяют следующие виды К.: К. акций — установление рыночной цены акций на фондовой бирже; К. валюты — установление рыночного валютного курса, либо курса, определяемого центральным банком и нормативно-правовыми актами правительства страны; К. курсов — официальная регистрация на определенный период курса иностранной валюты или ценных бумаг на основе рыночных курсов; К. облигаций — установление курсовой цены облигаций, продаваемых и покупаемых на фондовой бирже; К. официальная — единый курс валюты и ценных бумаг на определенный день, используемый для внебиржевых расчетов; К. твердая — К. отдельных видов ценных бумаг, осуществляемая вне биржи наиболее важными участниками биржевого рынка; — К. товарная — цены биржевых товаров, регистрируемые и публикуемые котировочной комиссией биржи.
КОШКИ и СОБАКИ — (англ. «cats and dogs») — в высшей степени спекулятивные и обычно низко оцениваемые рынком фондовые ценности, по которым дивиденды не выплачиваются.
КУМУЛЯТИВНАЯ АКЦИЯ — (от лат. cumulatio — увеличение) акция, по которой происходит накопление неполученных дивидендов.
КУПОННАЯ ОБЛИГАЦИЯ — облигация, содержащая отрезные купоны, по которым после определенного срока выплачивается процентный доход.
КУРС ЦЕННЫХ БУМАГ — цена, по которой продаются и покупаются ценные бумаги. Представляет по сути капитализированный доход; равняется сумме денег, которая при предоставлении ее в кредит приносит в виде процента доход, равный доходу от ценных бумаг. Этот курс прямо пропорционален норме доходности ценных бумаг — приносимому ими дивиденду и обратно пропорционален существующему уровню ссудного процента. Рыночный курс формируется под влиянием соотношения спроса и предложения ценных бумаг. На него оказывают влияние также и политические факторы, прогнозы перспектив развития экономики, состояние рынка ссудных капиталов и т.д. Определение курса (котировка) осуществляется на фондовой бирже.

ЛЕВЕРЕДЖ - использование долгового финансирования (путем привлечения займов).
ЛИБОР — (англ. LIBOR — London Interbank Offered Rate) ЛОНДОНСКАЯ МЕЖБАНКОВСКАЯ СТАВКА ПРЕДЛОЖЕНИЯ — средняя ставка процента, по которой банки Лондона размещают свои депозиты в других первоклассных банках. Такая ставка ежедневно фиксируется на 11 часов дня и служит ориентиром при установлении процентов по займам для всех других банков, особенно при международных сделках. Ставка по краткосрочным кредитам обычно на срок 3—6 месяцев, служит основным ориентиром для установления каждым банком своих учетных ставок. Применяется при определении себестоимости продукции (работ, услуг) для целей налогообложения. Оплата процентов банками по ссудам, полученным в иностранной валюте, принимается к зачету в пределах ставки LIBOR, увеличенной на три пункта.
ЛИКВИДНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ — возможность превращения ценных бумаг в деньги.
ЛИМИТИРОВАННАЯ ЗАЯВКА - стандартный вид заявки, выражающий не требующее дополнительного подтверждения согласие купить определенное количество лотов по цене не выше указанной в заявке максимальной цены покупки или продать по цене не ниже указанной в такой заявке минимальной цены продажи. Если стандартный тип лимитированной заявки не указан, заявка считается заявкой типа “поставить в очередь”.
ЛИСТИНГ — (от англ, list - список) — 1) внесение акций компании в список акций, котирующихся на данной бирже. Л. необходим для допуска к биржевым торгам только тех акций, которые прошли экспертную проверку. Акции, не внесенные в этот список, продаются на «уличном рынке»; 2) правила допуска ценных бумаг к торговле на фондовой бирже; 3) соглашение между эмитентом ценных бумаг и фондовой биржей или внебиржевым участником фондового рынка о приеме ценных бумаг для торговли или котировки на рынке.
ЛОТ — партия товара, продаваемая или поставляемая по договору и выставляемая на продажу с аукциона.. В аукционной торговле предлагаемый к продаже товар разделяется на Л., состоящие из одного или нескольких однородных по качеству предметов, наборов. Аукционному Л. присваивается определенный порядковый номер, и на каждый Л. устанавливается своя аукционная цена в ходе торга. Полный Л. представляет фиксированную по количеству партию товара, ценных бумаг, продаваемых на бирже, например 100 акций. Неполный Л. представляет собой партию, отличающуюся по количеству единиц от полного лота.
МАРГИНАЛЬНАЯ СДЕЛКА — сделка по покупке ценных бумаг, при заключении которой надо оплатить наличными половину их стоимости, остальную сумму занять у брокера под залог купленных ценных бумаг.
МАРЖА – 1) Заемные средства для покупки ценных бумаг. 2) Количество финансовых инструментов, принадлежащих инвестору, в процентном отношении к рыночной стоимости всех финансовых инструментов, имеющихся на маржинальном счете инвестора.
МАРЖА МИНИМАЛЬНАЯ – минимально необходимый размер первоначального взноса на маржинальный счет для совершения сделок с маржей или для продажи финансовых инструментов с использованием заемных средств.
МАРЖИНАЛЬНЫЙ СЧЕТ - счет биржевого спекулянта у брокера по сделкам с маржей. Счет с возможностью левереджа, на который акции можно покупать, используя комбинацию наличных денег и кредитов. Кредит на маржинальном счете обеспечивается акциями. Если же стоимость акций значительно падает, владелец счета должен либо добавить наличные деньги, либо продать часть акций. Маржинальные правила регулируются на федеральном уровне, однако дополнительные резервные обязательства и проценты могут меняться в зависимости от брокера/дилера.
МАРКЕТ-МЕЙКЕР — (англ, market maker) — высококвалифицированный работник фондовой биржи, менеджер рынка ценных бумаг, отслеживающий ход процессов на фондовом рынке, оценивающий тенденции, ожидаемую доходность, надежность ценных бумаг, информирующий участников рынка о ценах, курсе, дивидендах.
МИБИД (MIBID — Moscow Interbank Bid Rate) — средняя принятая годовая процентная ставка объявляемая крупнейшими московскими банками-дилерами при покупке межбанковских кредитов.
МИБОР (MIBOR — Moscow Interbank Offered Rate) — средняя принятая годовая процентная ставка, объявляемая крупнейшими московскими банками при продаже межбанковских кредитов.
МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ОБЛИГАЦИИ — краткосрочные кредитные обязательства властей муниципалитетов, выпускаемые в виде займа под муниципальную собственность с целью привлечь средства для финансирования каких-либо проектов; проценты по этим облигациям освобождены от обложения федеральным налогом. Термин также означает ценные бумаги, выпущенные государственными учреждениями и властями.
МУСОРНЫЕ ОБЛИГАЦИИ — облигации с плохой финансовой репутацией, выпускаемые обычно с высокой процентной ставкой для привлечения покупателей.
МЭТЬЮРИТИ (англ, maturity) — день погашения ссуды, облигаций, выплаты долга.
НАДЕЖНАЯ БУМАГА — ценная бумага, которую владелец удерживает у себя, сохраняет, так как она способна приносить устойчивый высокий доход. Надежность ценной бумаги устанавливается обычно практически, на основе опыта. О надежности ценной бумаги можно судить после истечения определенного «стабилизационного периода» ее рыночного обращения, в течение которого выявляется устойчивость курса и рыночные качества акций и других аналогичных ценных бумаг.
НАЛЕТ МЕДВЕДЕЙ — активная продажа «без покрытия» определенного вида ценных бумаг или товаров, проводимая крупными торговцами с целью понизить уровень цен с тем, чтобы выгодно купить товар по более низким ценам.
НАЛОГ НА ЦЕННЫЕ БУМАГИ — 1) налог на эмиссию акций, облигаций и других ценных бумаг, взимаемый с акционерных компаний. Ставки устанавливаются, как правило, в зависимости от вида ценных бумаг, а в некоторых случаях — от номинальной цены; 2) налог на биржевые сделки. Взимается при переходе права собственности на ценные бумаги.
НЕДАТИРОВАННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ — государственные ценные бумаги без указания срока погашения.
НЕРЫНОЧНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ — государственные ценные бумаги, которые по условиям выпуска не обращаются на свободном фондовом рынке и не могут быть переданы владельцами другим лицам.

НЕСТАНДАРТНЫЕ ВИДЫ ЗАЯВОК - виды заявок, содержащие особые дополнительные условия их исполнения. Разделяются четыре типа заявок: «снять остаток», «поставить в очередь», «немедленно или отклонить» и «скрыть количество».
НОРМАЛЬНЫЙ РЫНОК СДЕЛОК НА СРОК — рынок для операций с фьючерсными сделками с достаточным предложением. На рынке этого типа цена товара с поставкой в будущем должна быть равна настоящей цене в наличных плюс стоимость транспортных расходов, оплачиваемая до даты поставки.
ОБЛИГАЦИИ С ПРАВОМ ДОСРОЧНОГО ВЫКУПА — облигации, которые могут быть выкуплены эмитентом до наступления срока погашения по заранее оговоренной цене.
ОБЛИГАЦИЯ — (лат. obligatio — обязательство) — ценная бумага, выпускаемая акционерными обществами и государством как долговое обязательство. О. подтверждает, что ее владелец внес денежные средства на приобретение ценной бумаги и тем самым вправе предъявить ее затем к оплате как долговое обязательство, которое организация, выпустившая О., обязана возместить по указанной на ней номинальной стоимости. Такое возмещение называют погашением. О. отличается от акции (см.) тем, что ее владелец не является членом акционерного общества и не имеет права голоса. Кроме выкупа в течение заранее обусловленного при выпуске О. срока, эмитент обязан выплачивать ее обладателю фиксированный процент от номинальной стоимости О. либо доход в виде выигрышей или оплаты купонов к О. О. могут продаваться и покупаться по свободному курсу на биржах.
ОБЩИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ТРАСТ-ФОНД — траст, инвестирующий объединенный капитал мелких владельцев.
ОБЩИЙ СПРЭД — разница между ценой приобретения ценных бумаг инвестором и ценой, по которой их реализует эмитент. Такая разница обусловлена наличием скидок и компенсаций.
ОБЫКНОВЕННАЯ АКЦИЯ — акция, дивиденды по которой выплачиваются из части прибыли, оставшейся после уплаты твердого процента обладателям привилегированных акций, то есть в виде процента, зависящего от величины прибыли. Подобные акции называют также ординарными или акциями с нефиксированным дивидендом. Владельцы О. А. в отличие от обладателей привилегированных акций обладают правом голоса на общем собрании акционеров.
ОВЕРБОТ — (англ, overbought — избыточная покупка) — резкое повышение цен на определенный товар в результате значительного повышения его закупок;неоправданный рост цен.
ОВЕРСОЛД — (англ, oversold — избыточная продажа) — резкое падение цен на определенный товар на рынке вследствие значительного увеличения его поступления на рынок, неоправданное снижение цен.
ОПЦИОН (нем. Option от лат. optio (optionis) — выбор) — 1) право выбора способа, формы, объема, техники исполнения обязательства, предоставленное одной из сторон условиями договора (контракта), или право отказа от исполнения обязательства при обстоятельствах, обусловленных договором, как правило, за определенную плату; 2) предварительное соглашение, которое предоставляет одной из сторон, заключающих биржевую сделку купли-продажи, право выбирать между альтернативными условиями договора, в частности право покупать или продавать ценные бумаги в заранее установленном объеме по твердой цене в течение того или иного срока или отказаться
от ее совершения. О. бывают двух видов: О. продажи и О. покупки. О., исполненный в любой день до истечения срока контракта, называется «американским»; О., исполненный в день истечения срока контракта, называется «европейским»; 3) предоставляемое компаниями своим высшим служащим право покупки акций по твердой цене; 4) предварительное соглашение о заключении договора в будущем в сроки, обусловленные сторонами.
ОПЦИОН БЕЗ ПОКРЫТИЯ — опцион, продавец которого не защищен на случай использования покупателем своего права не в пользу продавца, то есть опцион, не защищенный параллельной противоположной сделкой. Например, продавец опциона «колл» не имеет «длинной» позиции, а продавец опциона «пут» — короткой.
ОПЦИОН КОЛЛ — право покупки фьючерсного контракта, товара или иной ценности по заранее установленной цене.
ОПЦИОН НА ПОКУПКУ — опцион, дающий право, но не обязывающий купить фьючерсный контракт, товар или иную ценность по заранее установленной цене. Используется при игре на повышение.
ОПЦИОН НА ПРОДАЖУ — опцион, дающий право, но не обязывающий продать фьючерсный контракт или иную ценность (кроме товара) по заранее установленной цене. Используется при игре на понижение.
ОПЦИОН ПОКУПАТЕЛЯ — опцион, по которому покупателю предоставляется право купить определенный фьючерсный контракт по обусловленной цене с предварительной премией.
ОПЦИОН ПРОДАВЦА — опцион, при котором продавцу предоставляется право продать определенный фьючерсный контракт по обусловленной цене с обратной премией.
ОПЦИОН ПУТ — право продажи фьючерсного контракта, товара или иной ценности по заранее установленной цене.
ОПЦИОН С ПОКРЫТИЕМ — опцион на продажу, параллельно с которым заключена противоположная по направлению сделка на покупку фьючерсных контрактов; в общем случае — опцион на сделку, параллельно с которым заключается равная по величине противоположно направленная сделка.
ОТЗЫВНАЯ ОБЛИГАЦИЯ — облигация, которая может быть погашена до наступления срока погашения по заранее обусловленной цене; облигации такого вида до известной степени страхуют заемщика от возможных потерь в случае снижения процентных ставок после продажи облигаций.
ОФЕРТА — (от лат. offero — предлагаю) — письменное или устное предложение одного лица (оферента), сделанное другому лицу (акцептанту) и содержащее сообщение о желании заключить с ним гражданско-правовой договор. Если О. принята (акцептована), о чем акцептант должен оповестить оферента письменно, то соглашение сторон приобретает официальную силу, вступает в действие. О. имеет определенный, указанный в ней срок действия. В течение этого срока акцептант вправе принять О. и тем самым связать оферента договорными обязательствами, не противоречащими содержанию О.
ОЦЕНКА ЦЕННЫХ БУМАГ — выражение в денежном измерении стоимости ценных бумаг. Для различных целей используют следующие виды оценок: поминальная стоимость - стоимость, обозначенная на бланке ценной бумаги; эмиссионная стоимость - цена продажи ценной бумаги при ее первичном обращении; курсовая (рыночная) стоимость - цена, отражающая равновесие между совокупным спросом и предложением в определенный момент времени; ликвидационная стоимость - стоимость реализуемого имущества ликвидируемого общества в фактических ценах, выплачиваемая на одну акцию; выкупная стоимость - стоимость, выплачиваемая обществом за приобретение собственных акций; балансовая стоимость - стоимость, определяемая на основании документов финансовой отчетности общества как стоимость имущества, образованного за счет собственных источников, деленная на количество выпущенных акций; учетная стоимость - стоимость, по которой ценные бумаги числятся на балансе общества в данный момент времени.
ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД (ПИФ) – вид инвестиций, позволяющий некрупному инвестору получить диверсифицированный портфель акций, облигаций и других финансовых инструментов. Каждый владелец пая в ПИФе участвует в прибылях/убытках фонда в размере своего пая. Составляющие фонд ценные бумаги подбираются в соответствии с инвестиционной стратегией, указанной в проспекте ПИФа, и могут пополняться или сокращаться. Стоимость ПИФа рассчитывается и публикуется ежедневно.
ПАРИТЕТНЫЙ ОПЦИОН — опцион на покупку или продажу фьючерсного контракта, цена которого равна цене реализации минус премия (для опциона на покупку) и цене реализации плюс премия (для опциона на продажу).
ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ — рынок, на котором эмитентом реализуются вновь выпущенные ценные бумаги. Первичная продажа ценных бумаг производится непосредственно покупателям или по подписке.
ПЕРЕВЕРНУТЫЕ ГОЛОВА И ПЛЕЧИ — график изменения рыночной цены на товар, используемый при анализе рынка. По своей форме этот график напоминает перевернутый торс человека.
ПЕРИОД ЗАКРЫТИЯ - участники торгов могут вводить только рыночные заявки, которые будут удовлетворены по средневзвешенной цене, определенной в ходе нормальных торгов, по окончание периода закрытия.
ПЕРИОД ОТКРЫТИЯ - допускается ввод как рыночных, так и лимитированных заявок. При этом заключение сделок происходит после окончания периода открытия по цене, при которой максимальное количество заявок будут удовлетворены.
ПИБОР — (англ. PIBOR — Paris Interbank Offered Rate) — процентная ставка, по которой парижские банки предоставляют краткосрочные кредиты первоклассным банкам.
ПЛАВАЮЩИЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ — 1) ценные бумаги, купленные для быстрой перепродажи и зарегистрированные на имя брокера; 2) акции компании в свободном обращении; 3) нераспроданные новые ценные бумаги.
ПЛАН ПОСТОЯННОЙ СТОИМОСТИ ПОРТФЕЛЯ — программа капиталовложений, согласно которой инвестор имеет в своем портфеле различные ценные бумаги, стоимость которых постоянна, что достигается либо куплей-продажей, либо депонированием дополнительных средств.
ПЛЮС-ТИК — обозначение последней по времени биржевой сделки с конкретными ценными бумагами по цене более высокой, чем цена предыдущей сделки.
ПОДДЕРЖИВАЕМАЯ МАРЖА — минимальная сумма, которую клиент-покупатель должен держать на своем маржевом счете, в депозите у брокера до завершения сделки.
ПОЗИШН-ТРЕЙДЕР — спекулянт на товарной бирже, который вкладывает деньги в спекулятивные операции на сравнительно длительный период времени, способствуя переливу капитала с одного рынка на другой и определяя тем самым уровень спекулятивной активности на товарных биржах.
ПОЙМАТЬ КОТИРОВКУ — термин, применяемый в отношении дилера, который согласен продать валюту по курсу покупателя, котируемому другим дилером.
ПОКАЗАТЕЛЬ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ КОМПАНИИ — соотношение суммы основного капитала и функционирующего, текущего долга компании. Применяется наряду с другими показателями финансового состояния компании.
ПОКРЫТИЕ ОПЦИОНА — 1) выкуп первоначально проданного опциона с целью закрытия сделки; 2) выкуп ранее проданных на срок без покрытия ценных бумаг с целью закрытия открытой позиции.
ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ — совокупность ценных бумаг, которыми располагает инвестор.
ПОРТФЕЛЬ: ЗАЩИТНЫЙ ВАРИАНТ — портфель ценных бумаг, состав которого должен обеспечить безопасность и устойчивость доходности; обычно он состоит из пользующихся высокой репутацией облигаций, акций и других ценных бумаг, курс которых подвержен минимальным колебаниям.
ПОРТФЕЛЬНАЯ ТЕОРИЯ — инвестиционная теория, использующая статистические методы для определения предпочтительного риска портфеля ценных бумаг и оценки прибыли. В основе П.Т. лежит идея, что оценка, классификация, контроль прибылей и рисков производятся с позиции инвестирования именно тех ценных бумаг, которые находятся в портфеле владельца. П.Т. включает следующие основные элементы: оценку активов, инвестиционные решения, оптимизацию портфеля, оценку результатов.
ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ — 1) инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг; 2) небольшие по размеру инвестиции, которые не могут обеспечить их владельцам контроль над предприятием.
ПОРТФЕЛЬНЫЕ ОБЛИГАЦИИ — разрешенные к выпуску, но еще не выпущенные облигации какой-либо корпорации.
ПРЕДВАРИТЕЛЬНАЯ ПРЕМИЯ ПО ОПЦИОННОЙ СДЕЛКЕ — приобретаемое при уплате определенной премии право купить ценные бумаги или товар по установленной заранее цене в течение определенного времени.
ПРЕДВОСХИЩАЮЩЕЕ ХЕДЖИРОВАНИЕ — вид хеджирования, весьма распространенный в настоящее время, заключающийся в покупке или продаже фьючерсного контракта еще до того момента, как совершена сделка с реальным товаром.
ПРЕМИАЛЬНЫЕ АКЦИИ — акции, дающие право лишь на часть капитала и прибылей по сравнению с обычными акциями такой же номинальной стоимости; они обычно распределяются как добавка к заработной плате.
ПРОДАВАТЬ МЕДВЕДЕЙ — 1) играть на понижение; 2) продавать на срок товары (ценные бумага), которых нет в наличии
ПРОДАВЕЦ ОПЦИОНА — продавец опциона на ценные бумаги, который немедленно получает премию за предоставление покупателю права требовать выполнения сделки с ценными бумагами. Продавец принимает на себя обязательства продать акции (продавец по продаже) или купить акции (продавец по покупке).
ПРОРЫВ - рост курсовой стоимости акции выше уровня сопротивления (обычно, это предыдущая максимальная цена) или ее падение ниже уровня поддержки (обычно, это предыдущая минимальная цена). Прорыв означает продолжающееся движение в том же направлении. Может использоваться техническими аналитиками как сигнал к покупке или продаже.
ПРОСПЕКТ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ — документ, содержащий основную информацию о предстоящем предложении и продаже ценных бумаг.
ПУТ (англ, put ) — опцион на продажу ценных бумаг.
РАЗРЕШЕННЫЕ ЗАКОНОМ ОБЪЕКТЫ ДЛЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ — ценные бумаги, которые считаются подходящими для включения в портфель инвестиций определенных трастагентов, находящихся под юрисдикцией местных властей, например, в США — департамента штата.
РАЗРЫВ — 1) несоответствие (нестыковка) сроков требований и обязательств по банковским операциям; 2) неожиданное резкое изменение цены товара на рынке, акций на бирже, при котором минимальная цена текущего дня выше максимальной цены предыдущего дня (подъем цен) либо максимальная цена текущего дня ниже минимальной цены предыдущего дня (спад цен).
РАСПОРЯЖЕНИЕ БРОКЕРУ О НЕМЕДЛЕННОЙ РЕАЛИЗАЦИИ — распоряжение брокеру, о немедленной реализации товара по наиболее приемлемой цене, подлежащее срочному выполнению.
РАСПОРЯЖЕНИЕ БРОКЕРУ ПРИ ИЗМЕНЕНИИ ЦЕН — распоряжение брокеру на продажу или покупку по специально оговоренной цене. Подобное распоряжение на покупку вступает в силу, если цена партии опустится до указанной цены или ниже, распоряжение на продажу вступает в силу, если цена партии поднимается до установленной цены или выше.
РЕГИСТР ЦЕННЫХ БУМАГ — регистр, в который заносятся сведения обо всех ценных бумагах компании.
РЕИНВЕСТИРОВАНИЕ ДИВИДЕНДОВ — одна из форм капитализации прибыли: использование части прибыли акционерного общества, полученной акционерами в форме дивидендов для пополнения капитала общества.
РЕИНВЕСТИЦИИ — дополнительные вложения средств, полученных в форме доходов от инвестиционных операций. Направления реинвестиционной деятельности те же, что и инвестиций. Различают финансовые (сферой приложения которых, как правило, являются ценные бумаги) и реальные Р., вложения в основной и оборотный капитал предприятий, в науку и т.д.

РЕПО - договор, согласно которому одна сторона продает ценную бумагу другой стороне с обязательством ее последующего выкупа в определенную дату по установленной цене.
РИСК — случайности или опасности, которые носят возможный, а не неизбежный характер и могут являться причинами убытков; обычно осуществляется страхование различных видов Р. Измеряется частотой, вероятностью возникновения того или иного уровня потерь. Наиболее опасны Р. с осязаемой вероятностью уровня потерь, превосходящих величину ожидаемой прибыли. Принято выделять следующие виды Р.; банковский, которому подвергаются коммерческие банки; валютный, связанный с непредвиденным изменением курса иностранной валюты; кредитный, связанный с опасностью невозвращения, неполного или несвоевременного возврата кредитных средств; процентный, связанный с непредвиденным изменением процентных ставок; политический, вызванный влиянием политической нестабильности, военных конфликтов на экономические процессы; риск заразиться — вероятность того, что проблемы дочерних или ассоциированных компаний могут «перекинуться» на материнскую компанию.
РИСКОВАННОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ — уровень, степень риска различных видов ценных бумаг.
РОСТ-ПАДЕНИЕ — оценка числа акций, цены которых выросли или упали в течение определенного периода; соответствующий график демонстрирует общую тенденцию развития фондового рынка.
РЫНОК АКЦИЙ — совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями акций. Торговля акциями совершается на фондовой бирже, а также внебиржевыми методами. Условия и порядок торговли акциями регулируются соответствующим законодательством.
РЫНОК БЫКОВ, БЫЧИЙ — рынок, на котором наблюдается тенденция повышения цен в результате высокого спроса.
РЫНОК МЕДВЕДЕЙ — рынок, на котором наблюдаются тенденции падения цен и ускорения этого падения.
РЫНОК СПОТ — рынок, на котором происходит торговля реальным товаром с немедленной поставкой.
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ С ФИКСИРОВАННЫМ ПРОЦЕНТНЫМ ДОХОДОМ — основной или вторичный рынок ценных бумаг, выпущенных различными эмитентами.
РЫНОЧНЫЙ ПРИКАЗ — приказ клиента биржевому брокеру о немедленном совершении сделки по наилучшей текущей цене.
РЭНДЖ-ФОРВАРД — гибрид форвардной и опционной валютных сделок; при котором клиенту гарантируются пределы колебания курса, внутри которых он может немного выиграть или проиграть, но в целом риск ограничен, и не требуется выплачивать премию.
СБАЛАНСИРОВАННЫЙ ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ — портфель ценных бумаг, в котором, по представлению приобретающего их инвестора, рационально сочетаются доходность, ликвидность, надежность.
СВИНГ — (англ, swing — колебание) 1) верхний предел взаимного кредитования сторонами клиринговых расчетов по двусторонним соглашениям; устанавливается в определенном процентном отношении к объему товарооборота сторон; 2) кредитная линия, открываемая банками для своей клиентуры; 3) колебания курса валют и ценных бумаг на бирже.
СВИТЧ — (англ, switch — переключение) 1) ликвидация ранее принятых обязательств по одним ценным бумагам или валютам и заключение сделок по другим; 2) переуступка третьей стороне остатка на клиринговом или другом двустороннем счете по курсу со скидкой против официального; 3) операции по использованию блокированного счета; 4) перенос срока поставки товаров посредством замены существующего контракта на новый.
СВОП — 1) вид финансовых сделок, при которых покупатель (продавец) валюты, ценных бумаг в момент ее покупки (продажи) берет на себя обязательство через какое-то время продать (купить) эту валюту, ценные бумаги. Сделки такого рода удобны для банков в смысле поддержания ликвидности их баланса. Операции сопровождаются уплатой процентов, и каждая из сторон стремится удовлетворить свой коммерческий интерес, договариваясь об уровне процентных ставок за период пользования валютой, золотом или другим объектом сделок. Существует ряд видов своп-операций: своп с целью продления сроков действия ценных бумаг представляет продажу ценных бумаг и одновременную покупку такого же вида ценных бумаг с более длительным сроком действия; валютная своп-операция заключается в покупке иностранной валюты с немедленной оплатой в национальной валюте с условием последующего обратного выкупа; своп-операция с золотом состоит в продаже золота на условиях наличной поставки с одновременным заключением сделки на обратную покупку золота через определенный срок; своп-операция с процентами заключается в том, что одна сторона (кредитор) обязуется выплатить другой проценты, получаемые от заемщиков по ставке «ЛИБОР» в обмен на обратную выплату по фиксированной в договоре ставке. Это игровой контракт, в котором выигрывает сторона, лучше спрогнозировавшая динамику ставок; своп-операция с долговыми требованиями состоит в том, что кредиторы обмениваются не только процентами, но и всей суммой долга своих клиентов согласно условиям заключенного между ними контракта. Указанные виды сделок типа «своп» могут объединяться в одну комбинированную операцию; 2) одновременная обменная операция по ценным бумагам (продажа одной ценной бумаги и одновременная покупка подобной же по соображениям уплаты налогов); 3) разность в процентных ставках по двум валютам на один и тот же срок.
СВОП-КУРС — цены одновременной покупки и продажи банками иностранной валюты при условии расчетов по ним в разные сроки.
СВОПЦИОН — комбинация свопа и опциона в форме опциона на заключение операции своп на определенных условиях.
СЕЛЕКТИВНОЕ ХЕДЖИРОВАНИЕ — распространенный вид хеджирования, при котором сделка по реальному товару и сделка на фьючерсном рынке проводятся не одновременно и не на одинаковое количество товара.
СКАЛЬПЕР — (англ, scalper) — член биржи, спекулирующий на быстрых колебаниях цен.
СЛОЖНЫЕ ПРОЦЕНТЫ — форма расчета дохода, основанная на присоединении к сумме долга начисленных, но невыплаченных процентов, начисление процентов на проценты, расчет процентов на два или большее число периодов, проводимый таким образом, что процент начисляется не только на исходную сумму, но и на процент, начисленный в предыдущем иериоде. При расчетах применяют сложные дискретные проценты, начисляемые за фиксированные интервалы времени.
СНИЖАЮЩИЕСЯ ВЕРШИНЫ — график изменения цен на ценные бумаги, имеющий вид пиков, каждый последующий из которых ниже предыдущего, что свидетельствует о понижающейся тенденции рынка.
СНЯТИЕ ЗАЯВКИ - прекращение участия заявки в торгах по причинам иным, чем ее удовлетворение.

СПЕКУЛЯНТ - физическое или юридическое лицо, которое пытается предсказать будущее движение цен и получить прибыль путем покупки и продажи контрактов, играя на разнице их цен. Спекулянты не имеют отношения к реальным рынкам производства.
СПЛИТ — дробление нереализованных акций корпорации на большее число акций, при условии соблюдения имеющейся пропорциональности в распределении акций среди акционеров, осуществляемое с целью облегчения их распространения.
СПРЭД — (англ, spread— общая разница) 1) разница между ценой, полученной эмитентом за выпущенные ценные бумаги, и ценой, уплаченной инвестором за эти ценные бумаги; равна сумме продажной скидки и комиссии за управление и размещение; 2) разница между курсом покупателя и курсом продавца; 3) одновременная покупка и продажа фьючерсных контрактов на один и тот же товар с разными сроками поставки; 4) одновременная покупка и продажа опционов одного типа по разным ценам или с разным периодом истечения срока; 5) размах колебаний цен.
СПРЭДЕР — биржевой торговец, покупающий и одновременно продающий фьючерсные контракты с разными периодами времени.

СТАНДАРТНОЕ ОТКЛОНЕНИЕ - квадратный корень из дисперсии. Величина, измеряющая разброс, отклонение данных от их среднего значения.
СТАНДАРТНЫЕ ВИДЫ ЗАЯВОК - виды заявок, содержащие определенные, исключающие возможность их неоднозначного толкования, условия. Разделяются два вида заявок: лимитированные и рыночные.
СТАРШАЯ ЦЕННАЯ БУМАГА — ценная бумага, дающая в сравнении с другими преимущественное право на активы ликвидируемой компании. Обычно старшая ценная бумага имеет фиксированную процентную ставку.
СТОП-ПОРУЧЕНИЕ — поручение брокеру купить или продать товар, ценные бумаги на рынке, если рыночная цена (курс) достигнет заданного уровня.
СТОП-ЦЕНА — оговоренная в приказе брокеру цена, по достижении которой следует продавать или покупать товар.
СТРИП — покупка акций с целью получения дивидендов
СТРЭДЖИНГ — ожидание эмиссии акций повышенного спроса.
СТРЭДЛ — 1) сочетание одновременной покупки одного товара и продажи другого; 2) соглашение, предоставляющее держателю ценных бумаг право продавать или покупать их по определенной цене.
СТРЭНГЛ — двойной опцион с одновременной куплей-продажей опциона на покупку и опциона на продажу с разными ценами реализации, при этом цена реализации опциона на покупку обычно ниже цены реализации опциона на продажу.
СТРЭП — опционная стратегия типа стрэдл, при которой покупается больше опционов на покупку, чем опционов на продажу.
СЭТЛМЕНТ — 1) расчеты по биржевым операциям; 2) частота, с которой подсчитываются расчетные цены и взимается маржа.
ТВЕРДАЯ ОФЕРТА — оферта, которая делается (предлагается) продавцом одному возможному, потенциальному покупателю с указанием срока, в течение которого продавец связан обязательством продажи. Сделка считается совершенной, если за этот срок последует акцепт покупателя.
ТВЕРДАЯ СРОЧНАЯ СДЕЛКА — биржевая сделка, по которой обязательства должны быть выполнены в определенный срок по курсам (ценам), зафиксированным в момент заключения сделки.

ТЕКУЩАЯ ПОЗИЦИЯ - текущая позиция по финансовому инструменту равна входящей позиции по финансовому инструменту плюс общее количество купленных финансовых инструментов минус общее количество проданных финансовых инструментов в ходе биржевой сессии. Входящая позиция по финансовому инструменту равна суммарному остатку финансовых инструментов на счетах «депо» участника и его клиентов (в той части, в какой участник может оперировать инструментами на их счетах) в момент начала биржевой сессии. Вместе с входящей и текущей позициями участнику доступна информация об общем количестве финансовых инструментов в его активных заявках на покупку и продажу. Текущая позиция по деньгам равна входящей позиции по деньгам плюс суммарный объем заключенных участником сделок на продажу минус суммарный объем сделок на покупку. Входящая позиция по деньгам равна остатку денежных средств на счете участника в расчетной системе в момент начала биржевой сессии. Вместе с входящей и текущей позициями участнику доступна информация о его плановой позиции, которая равна текущей позиции по деньгам минус общий объем его активных заявок (объемом заявки называется произведение количества указанных в ней инструментов на заявленную цену) на покупку.
ТЕНДЕНЦИЯ РЫНКА — устойчивая направленность изменения или сохранения уровня цен на рынке.
ТЕОРИЯ ДЛИННЫХ ВОЛН — разработанная русским экономистом Кондратьевым теория экономических циклов с большой продолжительностью периода колебаний, составляющей 30—70 лет.
ТЕОРИЯ ДОУ — теория, согласно которой повышение или снижение курса акций позволяет делать вывод об уровне деловой активности и тенденциях его изменений.
ТОВАРНАЯ БИРЖА — организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой деятельности, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам. Т.Б. обеспечивает крупную оптовую торговлю массовыми товарами (зерно, хлопок, металл и др.) по образцам и стандартам. Иногда биржи специализируются на операциях лишь по одной группе товаров. Сделки носят срочный характер (наиболее распространенный срок — 6 месяцев), что создает возможность игры на разнице цен. Данные о биржевых ценах в виде котировок систематически публикуются в биржевых бюллетенях. Т.Б. впервые появились в XIX в., получили широкое распространение в настоящее время как специализированные биржи. Сделки на биржах бывают трех видов: 1) с оплатой наличными, в этом случае предполагается немедленная поставка товара; 2) срочные, при которых товар должен быть поставлен по истечении определенного срока, указанного в договоре; 3) регулируемые, или так называемые сделки на особых биржевых условиях. На современных биржах продается в основном стандартизированный товар, скорее даже не сам товар, а лишь контракты на его поставку. Крупнейшие Т.Б. расположены в Нью-Йорке (зерновая биржа), Лондоне (биржа металлов).
ТОМ-НЕКСТ — комбинированная биржевая сделка, фактически начинающаяся завтра, а заканчивающаяся послезавтра, например, одновременная покупка валюты с поставкой на следующий рабочий день и продажей на второй рабочий день. Иначе говоря, валюта (или другой товар) принадлежит покупателю только в течение одного дня, следующего за днем сделки.

ТОРГОВАЯ СИСТЕМА (ТС) - комплекс программно-технических средств, обеспечивающих регистрацию принятых заявок, автоматическое заключение сделок, оперативное отображение текущей информации на рабочих местах участников торгов, протоколирование процесса торгов и формирование итоговых документов, проведение расчета нетто-обязательств и нетто-требований бирж и участников торгов.
ТОЧКА ПОДДЕРЖКИ — 1) предел, по достижении которого центральный банк может осуществить интервенцию с целью поддержания курса валюты, как правило, национальной; 2) уровень, по достижении которого участники рынка могут объединить усилия по поддержанию курса валюты или ценных бумаг.
ТРАНСФЕРТ — (Иногда применяется термин ТРАНСФЕР) (фр. Transfer, — передача, от лат. transferee — переносить, переводить) 1) передача акционерного сертификата от брокера продавца брокеру покупателя с переходом права собственности; 2) регистрация в книгах корпорации перехода права собственности на акции или другие именные ценные бумаги, совершаемая агентом по Т. После такой записи имени покупателя в книге регистрации дивиденды, извещения о собраниях акционеров, финансовые отчеты и прочая информация, направляемая эмитентом держателям ценных бумаг, посылаются непосредственно новому владельцу; 3) перевод иностранной валюты или золота из одной страны в другую, денег из одного финансового учреждения в другое, банковские операции по встречным переводам валют двух или нескольких стран; 4) переезд граждан из одной страны в другую; перевозка туристов из аэропорта в гостиницу, между городами; 5) перенос оплаты по сделке с одного счета на другой.
ТРАСТ-КОМПАНИЯ — 1) компания, выполняющая доверительные функции, действия по поручению лица, доверившего ей осуществлять подобные действия; 2) доверенное лицо, управляющее имуществом по поручению его владельца.
ТРАТТА (ПЕРЕВОДНОЙ ВЕКСЕЛЬ) — (итал. tratta) — один из основных расчетных документов (в том числе и во внешней торговле), представляющий безусловный письменный приказ векселедержателя (трассанта) плательщику (трассату) об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу (ремитенту) в указанный срок. Трассант может являться одновременно и ремитентом. Переводной вексель выписывается (выставляется) и подписывается не должником, а кредитором. Обычно продавец является должником в отношении банка и кредитором в отношении покупателя. Поэтому с помощью переводного векселя он переводит долговое требование на третье лицо (банк). Т. — строго формальный документ с обязательными признаками: наименование векселя в тексте документа, безусловный приказ о платеже, наименование плательщика, указание срока платежа, места платежа, наименование лица, которому или по приказу которого платеж должен быть совершен, дата и место составления векселя, подпись векселедержателя; отсутствие какого-либо признака лишает документ силы векселя.
ТРЕБОВАНИЕ О ДОПОЛНИТЕЛЬНОМ ОБЕСПЕЧЕНИИ — 1) требование брокера к клиенту о внесении денег или ценных бумаг при осуществлении закупки в целях обеспечения закупки и получения маржи. 2) Если цены на срочном товарном рынке или рынке ценных бумаг изменяются в направлении, противоположном прогнозу торговца или спекулянта, последние могут получить требование о внесении дополнительной суммы с целью поддержать внесенное ранее обеспечение.
ТРЕЙДЕР — (англ, trader — торговец) 1) работник брокерской фирмы, непосредственно участвующий в биржевой торговле, исполняющий заказы на куплю-продажу ценных бумаг; 2) любое юридическое или физическое лицо, обладающее правом заключать сделки на бирже; 3) торговец.
ТРЕЙДЕР ТОРГОВОГО ЗАЛА, АТТОРНЕЙ — сотрудник брокерской фирмы, которому непосредственно доверено исполнять заказы на куплю-продажу ценных бумаг.
ТРЕЙДИНГ — банковский термин, означающий продажу и последующую покупку тех же акций, в расчете на получение прибыли за счет изменения их курсовой стоимости.
ТРЕНД — (англ, trend) 1) изменение, определяющее общее направление развития, основную тенденцию рядов динамики; 2) направление изменений экономических показателей, определяемое посредством обработки отчетных статистических данных, и выявление тенденций экономического роста или спада; 3) расчетная кривая изменения экономического показателя, построенная путем математической обработки статистических данных на основе динамических рядов.
ТРОЙСКАЯ УНЦИЯ — 1/12 доля английского золотомонетного фунта, выступает как мера веса золота массой 31,1035 г.
ТЯЖЕЛЫЙ РЫНОК — положение на рынке, при котором число приказов продать превышает число поручений купить. Аналогичная ситуация на рынке отражается термином рынок покупателя.
УОШ — (англ, wash) — форма расчетного соглашения в ранний период деятельности бирж. Согласно такому соглашению двусторонние расчеты по продажам и покупкам между брокерами проводились с совершением платежа в виде разницы стоимости покупки и продажи.
УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ — деятельность фирмы по прибыльному (с минимальным риском) размещению собственных и привлеченных средств. Различают управление текущими активами, управление оборотным капиталом, превращение ликвидных активов в факторы производства и управление фиксированными активами (основным капиталом), распределение потребности в новом оборудовании и эффективность приобретения.
УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ — деятельность предприятия, фирмы, банка, направленная на сокращение возможных потерь, обусловленных риском. Наиболее распространенными методами У.Р. являются диверсификация риска, изучение рынка, клиентов, маркетинговые исследования, страхование риска.
УРОВЕНЬ РЕЗЕРВНЫХ ТРЕБОВАНИЙ — процентное отношение резервов денежных средств, к общему объему привлеченных денежных средств. Уровень резервных требований иногда называют нормой резервов.
УСЛОВНЫЙ ПРИКАЗ — 1) приказ клиента брокеру на покупку или продажу ценных бумаг, который должен быть исполнен последовательным образом, один после другого; 2) приказ клиента брокеру продать ценные бумаги и использовать полученную выручку для покупки других бумаг.
УСРЕДНЕНИЕ — 1) дополнительная покупка ценных бумаг в связи с подъемом конъюнктуры в целях снижения (недопущения повышения) средней цены покупки; 2) дополнительная продажа ценных бумаг в связи с падением спроса в целях повышения (недопущения снижения) средней продажной цены; 3) регулярная покупка ценных бумаг на фиксированную сумму, когда количество получаемых акций зависит от уровня цен на них..
УСТОЙЧИВЫЙ РЫНОК — рынок, который сохраняет текущий уровень цен при отсутствии ярко выраженных тенденций их изменения в любую сторону.
УЧЕТНЫЙ РЫНОК — та доля денежного рынка, где осуществляется перераспределение краткосрочных денежных средств между кредитными институтами путем купли-продажи векселей и ценных бумаг. Основа рынка — учетные и переучетные операции банков.
УЧРЕДИТЕЛЬСКИЕ АКЦИИ — акции, распределяемые среди учредителей акционерных компаний и дающие им преимущественные права в сравнении с другими акционерами. Держатели подобных акций имеют дополнительное количество голосов на общих собраниях акционеров; пользуются первоочередным правом на получение акций в случае их дополнительного выпуска. Вместе с другими акционерами они играют главную роль в решении важнейших вопросов, связанных с деятельностью акционерных компаний — избрание руководящих органов, изменение объема и структуры производства, распределение доходов, выпуск новых ценных бумаг.
ФАКТОРИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ — способ финансирования торговых операций на основе факторинга, предварительной оплаты счетов банками-комиссионерами, представляющий своеобразную форму кредитования торгового капитала.
ФИГУРА — бирж.: общее целое число в обозначении котировки курса покупателя и продавца; например, если ценная бумага котируется «101 -106» по курсу покупателя и «101-110» по курсу продавца, то фигурой является 101.
ФИНАНСОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ — вложения в ценные бумаги (акции, облигации, векселя и т. п.), выпущенные государством и частными компаниями, размещенные на депозитных счетах банков и других финансовых учреждений.
ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ — рыночные институты, являющиеся т.н. «каналами перелива», перераспределения денежных средств, в частности фондовые биржи.
ФИНАНСОВЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ — срочные контракты, связанные с перепродажей долгосрочных казначейских облигаций, депозитных сертификатов, приносящих проценты, а также фьючерсных контрактов, обращающихся на валютных рынках и фондовых биржах.
ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ - стандартный предмет торгов (объект сделок) в торговой системе (ТС). Финансовый инструмент (иностранная валюта, облигации, акции, срочные контракты), характеризуется строго определенными признаками:
- код (вид), номинирование лота (единица торгов);
- код (вид) валюты, за которую производится покупка/продажа лотов;
- размер лота;
- срок выполнения обязательств участника торгов перед биржей.

ФЛАГ — термин, используемый в анализе конъюнктуры финансового рынка для обозначения движения цен на графике, напоминающем параллелограмм или прямоугольник (флаг). После падения и подъема некоторое время цены изменяются в определенном, достаточно узком коридоре, затем тенденции возобновляются.
ФЛАТ — (ант. flat) — 1) биржевой термин, означающий «без расчета процентов» (проценты уже включены в курс акций); 2) применительно к рынку: невыгодный, нулевой, без дохода.
ФЛУКТУАЦИЯ — (англ. fluctuation) — 1) колебания обменного курса; 2) многократно изменяющееся значение величины; 3) размер колебаний величины, отклонения от среднего значения.
ФОНДОВАЯ БИРЖА — государственная, акционерная или иная организация, предоставляющая помещение, определенные гарантии, расчетные и информационные услуги для сделок с ценными бумагами, получающая за это комиссионные от сделок и накладывающая определенные ограничения на торговлю. Подобная биржа — организационно оформленный, регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг. В условиях современных промышленно развитых стран основная масса долгосрочных вложений капитала осуществляется при помощи Ф.Б. Курс ценных бумаг определяется приносимыми ими доходами и уровнем ссудного процента. Биржевой курс ценных бумаг колеблется в зависимости от соотношения между спросом и предложением на них. Биржевые операции способствуют привлечению денежных капиталов и их перераспределению между различными сферами производства. Определяя и регистрируя курсы акций и облигаций, биржа фиксирует направления эффективного вложения средств, выступает индикатором состояния рынка.
Сделки на Ф.Б. подразделяются на кассовые, при которых оплата ценных бумаг происходит сразу или в ближайшие 2—3 дня, и срочные, по которым расчеты производятся в пределах месяца. Для биржевой практики характерны спекулятивные операции с целью получения дохода от разницы между курсом ценной бумаги (реализуемой на срок) на момент заключения сделки и курсом на момент ее завершения. Ф.Б. мобилизуют временно свободные денежные средства предприятий и населения посредством продажи им ценных бумаг, способствуют перемещению денежного капитала между различными экономическими субъектами. Крупнейшие Ф.Б. функционируют в Нью-Йорке, Токио, Лондоне, Париже, Базеле, Франкфурте-на-Майне.
ФОРВАРДНАЯ СДЕЛКА — срочная сделка за наличный расчет, при которой продавец и покупатель соглашаются на поставку проданного товара на определенную дату в будущем, в то время как цена товара (курс проданной валюты) устанавливается в момент заключения сделки.
ФОРВАРДНАЯ МАРЖА — разница (дисконт или премия) между курсом валюты по сделкам за наличный расчет (спот) и по сделкам на срок.
ФОРВАРДНОЕ ПОКРЫТИЕ — срочная сделка, с помощью которой покупатель или продавец валюты страхуют себя от неожиданного изменения валютного курса.
ФОРВАРДНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ — валютные рынки, где совершаются сделки на срок и где компании могут осуществить операции по хеджированию валютных рисков.
ФОРВАРДНЫЕ ОПЕРАЦИИ — срочные валютные сделки, совершаемые банками и промышленно-торговыми корпорациями на договорной основе (обычно по телефону или телексу). Практикуются Ф.О. с кредитными инструментами, которые подставляют собой межбанковские срочные соглашения о взаимной компенсации убытков от изменения процентных ставок по депозитам до 1 года.
ФОРЕКС— международный межбанковский валютный рынок, не имеет географической привязанности , существует с 1973 года.
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ - анализ финансовой деятельности компании, целью которого является выявление неправильно оцененных ценных бумаг посредством анализа экономических перспектив компании. При этом основное внимание, как правило, уделяется доходам, прогнозам по дивидендам и будущим процентным ставкам, а также оценке риска компании.
ФЬЮЧЕРС, ФЬЮЧЕРСНАЯ ОПЕРАЦИЯ — (англ, futures) вид срочных сделок на товарной или фондовой бирже: купля-продажа условий будущих контрактов с фиксацией их срока. Подобная сделка предполагает уплату денежной суммы за товар иди акции через определенный срок после заключения сделки по цене, установленной в контракте. До исполнения сделки покупатель вносит небольшую гарантийную сумму. Цель фьючерсной сделки — получение разницы в ценах или курсах акций, возникающих к ликвидационному сроку. Результат такой сделки — получение разницы между ценой контракта в день его заключения и в день исполнения. Проигравшая сторона уплачивает разницу путем заключения обратной (офсетной) сделки, т.е. сделки на покупку или продажу аналогичной партии товара по реальной биржевой цене. Выигравшая сторона заключает такую же офсетную сделку и посредством ее получает свой выигрыш. После регистрации фьючерсного контракта покупатель и продавец перестают быть контрагентами и в дальнейшем имеют дело только с расчетной палатой биржи. Если фьючерсный контракт не был ликвидирован до истечения его срока путем заключения офсетного соглашения, продавец может поставить какой-либо товар, а покупатель — принять его. Фьючерсные сделки заключаются не только для покупки и продажи реального товара, но также для проведения спекулятивных операций за счет разницы цен на день заключения и день исполнения контракта или с целью хеджирования — страхования от возможного изменения цен или валютного курса.
ФЬЮЧЕРСНАЯ СДЕЛКА — сделка на покупку или продажу финансовых инструментов или товаров на биржах при условии их поставки в будущем.
ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ — заключаемый на бирже контракт на поставку, продажу или покупку определенного количества товара по: определенной цене в установленный момент времени в будущем.; Эти условия оговариваются при заключении контракта. Обычно Ф.К. играют роль ценных бумаг, используются как спекулятивная ценная бумага либо для страхования от непредвиденного изменения цен, продаются и покупаются на рынках.
ХЕДЖ — форма страхования цены или прибыли при совершении черсных сделок; продажа срочного контракта на товарной или фондовой бирже, обеспечивающая страхование от предполагаемого в будущем изменения рыночных цен на данный товар. Страхование достигается путем заключения наряду с основным торговым договором дополнительных фьючерсных контрактов. Длинный X. состоит в покупке фьючерсного контракта для защиты от возможного повышения цен. Короткий X. состоит в продаже фьючерсного контракта для защиты от возможного снижения цен. Чистый X. — это срочная сделка на покупке, заключенная с целью «запереть» ссудный процент и таким образом застраховаться от возможного падения ставки ссудного процента.
ХЕДЖ-ФОНД — инвестиционная компания, скупающая и продающая ценные бумаги конкретных фирм и выпусков.
ХЕДЖЕР — хозяйственный субъект, фирма или банк, осуществляющий операции хеджирования на фьючерсной бирже.
ХЕДЖИРОВАНИЕ — 1) срочная сделка, заключенная для страхования от возможного падения цены при совершении долгосрочных сделок; 2) термин, используемый в коммерческой практике для обозначения различных методов страхования прибыли от изменения цен или валютных курсов на бирже при совершении фьючерсных сделок, когда продавец одновременно с заключением таковых на реальный товар производит закупку, а покупатель — продажу соответствующего количества фьючерсных контрактов на тот же срок и на то же количество товаров (т.е. продавец или покупатель одновременно с торговой сделкой совершает на бирже обратную операцию с фьючерсами). После совершения сделки с реальным товаром осуществляется продажа или выкуп фьючерсных контрактов. Если одна сторона теряет как продавец, то она выигрывает, выступая в роли покупателя. Таким образом, любое изменение цены приносит продавцам и покупателям проигрыш по одному контракту и выигрыш по другому. Если дополнительный доход и потери по срочным фьючерсным сделкам уравновешиваются, прибыль в производстве оказывается защищенной от колебаний валютных курсов и цен. Механизм X. основан на том, что изменения рыночных н на реальные товары и цен на фьючерсы близки по своим размерам и направлению.
ХЭВИ-АКЦИЯ — (англ, heavy — тяжелый) — акция, рыночная стоимость которой в данный момент весьма высока.
ЦЕЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ — ценные бумаги, выпускаемые для финансирования в основном частных предприятий; предприниматели в результате получают доход за счет более низкой процентной ставки по сравнению с банковским процентом, а владелец облигации поучает выгоду за счет пониженного налогообложения своего дохода.
ЦЕЛИ ИНВЕСТОРОВ — конкретные стремления инвесторов, помещающих деньги в ценные бумаги; обычно сводятся к стремлению достичь безопасности, надежности и устойчивой доходности вложений при обеспечении ликвидности приобретаемых ценных бумаг.
ЦЕНА ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ОПЦИОНА — цена заключения опционной сделки; зависит от соотношения спроса и предложения опционов, тенденции цен, размера банковского процента и времени до прекращения права на опцион.
ЦЕНА ПОКУПАТЕЛЯ И ПРОДАВЦА — наибольшая цена, которую дилер готов уплатить за ценную бумагу или товар; наименьшая цена, по которой в это время продавцы согласны продать ценную бумагу или товар.
ЦЕНА ПРОСЕЛА — термин, обозначающий резкое падение цены, обычно непредсказуемое, обусловленное внешним влиянием других рынков; применяется по отношению к товару, на который длительное время цена изменялась незначительно, и вдруг «просела».

ЦЕНА СПОТ — (англ, spot) — цена с немедленной сдачей — цена, предполагающая немедленную оплату, которая устанавливается при совершении сделок на наличные товары или валютных сделок.
ЦЕНА СТРАЙК — (англ, strike) — фиксированная цена, по которой приобретается позиция на фьючерсные контракты при реализации опционов.
ЦЕННЫЕ БУМАГИ, КОТИРУЮЩИЕСЯ НА БИРЖЕ — ценные бумаги, допущенные к биржевому обороту — те, по которым допускающая комиссия биржи приняла положительное решение.
ЦИКЛ ДЕЙСТВИЯ ОПЦИОНА — повторяющийся срок действия, применяемый к опционам различного класса; обычно равен четырем месяцам.
ЦИКЛ ЖИЗНИ ЦЕННЫХ БУМАГ — период, в течение которого ценные бумаги вращаются на рынке; складывается из следующих стадий: конструирование нового выпуска ценных бумаг, первичное их размещение и собственно обращение ценных бумаг на вторичном рынке.
ЦИЛИНДРИЧЕСКИЙ ОПЦИОН — покупка валютного опциона «колл» с одновременной продажей опциона «пут» по более низкой цене.
ЧАРТИНГ — (англ, charting) — составление чартов: графиков, диаграмм, предназначенных для анализа рынка, определения его состояния, прогнозирования цен.
ЧАРТЫ — (англ, chart — диаграмма, схема) — графики и диаграммы, применяемые для учета и прогнозирования цен на рынках, построенные с использованием графических символов. Обычно Ч. составляются и используются мелкими торговцами из-за простоты обращения с ними для чисто механического экстраполяционного прогнозирования с помощью Ч., не требующего глубоких знаний.
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ — чистая прибыль за вычетом привилегированных дивидендов, деленная на средневзвешенное число обыкновенных акций (их эквивалентов) в обращении.
ЧИСТАЯ СТОИМОСТЬ АКТИВОВ НА АКЦИЮ — сумма чистых активов, деленная на количество выпущенных в обращение акций. Для акционерной компании открытого типа: чистая цена выкупа одной акции.
ЧИСТАЯ СТОИМОСТЬ ДОЛГОВОГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА — чистая стоимость долгового обязательства для эмитента с учетом как купона, так и скидки или премии на заем.
ЧИСТОЕ ХЕДЖИРОВАНИЕ — не очень распространенный вид хеджирования, применяется для снижения ценовых рисков и состоит в балансировании противоположных обязательств на рынках реального товара и фьючерсном.
ЧИСТЫЙ РИСК — риск, связанный с опасностью потери денег.
ЧИТАТЬ ЛЕНТУ ТИКЕРА — анализировать положение конкретных ценных бумаг на основе изменения их цен на бегущей строке (ленте) тикера.
ЧРЕЗМЕРНЫЕ ПРОДАЖИ ЦЕННЫХ БУМАГ — объем продаж ценных бумаг, которые должны понизиться в цене или цена которые уже упала. Такая ситуация обычно называется «разрывом» или «кульминацией продаж»; при этом стоимость ценной бумаги, зарегистрированная на бирже перед закрытием в день фиксации, намного ниже, чем аналогичная цена на эту бумагу в предыдущий день.
ЧРЕЗМЕРНЫЙ СПРОС — повышенный спрос на товары и услуги, намного превышающий их предложение.
ШИРИНА РЫНКА — 1) количество котируемых ценных бумаг, по которым регулярно заключаются сделки; 2) процент ценных бумаг, участвующих в том или ином движении рыночной конъюнктуры.
ЭКВИВАЛЕНТНЫЕ ПОЗИЦИИ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ — различные методы использования ценных бумаг, приносящие в итоге одинаковую прибыль.
ЭКВИВАЛЕНТНЫЙ ПРОЦЕНТНЫЙ ДОХОД ПО ОБЛИГАЦИЯМ — показатель, используемый для сравнения дохода по краткосрочным ценным бумагам, купленных с дисконтом, с доходом по государственным долговым обязательствам.
ЭКВИВАЛЕНТЫ ОБЫЧНЫХ АКЦИЙ — ценные бумаги, которые можно обменять на обычные акции, конвертируемые облигации и привилегированные акции, равноценные обычным акциям по величине получаемых дивидендов.
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РИСК — возможность потерь вследствие случайного характера результатов принимаемых хозяйственных решений или совершаемых действий. В инвестиционной сфере. Э.Р. — это вероятность возникновения убытков в результате вложения капитала. Когда капитал вкладывается в облигации, не исключена возможность не только неуплаты процентов, но и неполучения назад номинальной стоимости облигаций. При вложении средств, например, в акции, доходы компании могут оказаться столь незначительными, что по итогам финансового года акционеры не получат дивиденды на свои акции и их курс упадет ниже уровня, зафиксированного на момент приобретения этих акций.
ЭКСПИРАЦИЯ — 1) наступление даты завершения сделки; 2) наступление даты истечения срока действия опциона; последний день для реализации опциона.
ЭЛАСТИЧНОСТЬ — (от греч. elasticos — гибкий) мера реагирования одной переменной величины на изменение другой; число, которое показывает процентное изменение одной переменной в результате однопроцентного изменения другой переменной. Математически Э. является производной одного показателя по другому, изменение одного показателя, обусловленное приращением другого показателя на единицу.
ЭМИССИОННЫЙ ПРОСПЕКТ — публикация информации обо всех деталях предстоящей эмиссии новых акций, включая данные об эмитенте, его балансы, отчеты и пр.
ЭФФЕКТИВНЫЙ ПОРТФЕЛЬ — портфель ценных бумаг, обеспечивающий максимальный доход от них при заданном риске или минимальный риск при заданном доходе.
ФондоБиржи:
Фондовая биржа является необходимым элементом современной экономики, биржи существуют во многих странах от Афганистана до Японии.К крупнейшим фондовым биржам мира относятся:
Нью-Йоркская фондовая биржа
Главная фондовая биржа США.
Токийская фондовая биржа
Крупнейшая азиатская фондовая биржа.
NASDAQ
Американская биржа, специализирующаяся на акциях высокотехнологичных компаний.
Лондонская фондовая биржа
Крупнейшая фондовая биржа Европы.
Гонконгская фондовая биржа
Созданная в 1986 году биржа объединила 5 китайских фондовых бирж, старейшая из которых была создана в 1891 году.
Фондовая биржа Торонто
Одна из крупнейших фондовых бирж, созданная в 1852 году.
Франкфурсткая фондовая биржа
Крупнейшая немецкая фондовая биржа и одна из крупнейших мировых бирж, лидирующую позицию в Германии занимает с 1949 года.
Шанхайская фондовая биржа
Крупнейшая торговая биржа континентального Китая.
Мадридская фондовая биржа
Крупнейшая фондовая биржа Испании.
Австралийская фондовая биржа
Австралийская фондовая биржа, созданная путем объединения шести фондовых бирж Австралии.
Швейцарская фондовая биржа
Фондовая биржа, образованная в результате объединения трех швейцарских фондовых бирж.
Итальянская фондовая биржа
Называемая также Миланской фондовой биржей, среди акционеров - крупнейшие итальянские банки.
Бомбейская фондовая биржа
Старейшая биржа Азии.
Корейская фондовая биржа
Крупнейшая в мире биржа по объему сделок с деривативами.
Фондовая биржа Сан-Паулу
Крупнейшая фондовая биржа Латинской Америки.
Национальная фондовая биржа Индии
Молодая индийская фондовая биржа, образованная в 1992 году.
Московская Межбанковская Валютная Биржа
Крупнейшая биржа Восточной Европы.
Фондовая биржа Йоханнесбурга
Крупнейшая фондовая биржа Африки.
Тайваньская фондовая биржа
Фондовая биржа Тайбэя, функционирующая с 1962 года.